李大霄：A股逆轉相約在秋季 有價值的才能投資

英大證券首席經濟學家李大霄8月8日表示，昨天是立秋，市場出現了創兩年多以來的最大單日漲幅，神奇的日子也出現了一個不可思議的結局。今天A股低開八點，這是對昨天上漲兩年半以來新高的修正，也是正常的。今天港股高開二百二十四點，是繼昨天大幅上漲之后的一個繼續上揚，而且是大幅高開二百二十四點，昨天是上漲了超過四百二十九點，今天繼續高開。

　　港股市場的強勢也跟A股市場在立秋這天的漲勢相吻合，相約在秋季。大自然就是這么神奇，股票市場也是這么神奇。

　　當然這也跟基本面因素有莫大的關系，下個階段穩定經濟、穩定內需、擴大基建投入、補短板將會成為重要任務。在外部條件生變的情況下，內部可能會更加著力，外匯風險準備金提到百分之二十，匯率昨天也出現了大幅反彈。美股繼續高歌猛進，美股再有十二天就能創史上最長的上漲記錄，這給A股市場走好帶來相當好的外部環境。

　　A股的下行在昨天上漲的激發下應該是徹底的激活了，在這里首先要提醒一句，不要重蹈覆轍，我覺得A股往后的市場是步入了養老金的新階段，A股養老金進入是非常理性的，也是追崇價值投資的，而不是繼續走垃圾題材之路。市場充分被激發之后，各種垃圾題材會卷土重來，這個時候千萬不要重蹈覆轍。

　　也許今天開始就要大分化了，后面既然是養老金入市，那就要講究長期投資。既然是養老金入市，那就要講究理性投資。既然是養老金入市，那就要講究價值投資。有價值的才能投，沒有價值的要遠離。

　　后面整個的藍籌股估值會慢慢抬升，后面應該是藍籌股搶籌的階段，下個階段穩定經濟增長起重要作用的品種進入一個搶籌階段。中國股市就有可能逐漸從一個散戶市場慢慢變成一個養老金為主的投資市場，從一個短期為主的市場轉為一個長期投資為主的市場，從一個高度投機的市場轉為一個價值投資的市場。之前高估的五類股票群魔亂舞，低估的藍籌股被拋棄、被嘲笑、被遺忘的階段已經一去不復返了。

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