美元多頭乏力回吐漲幅黃金價格恐“隱忍”中爆發？

更新于：2018-08-09 13:50:16

周四（8月9日）亞洲交易時段稍早，現貨黃金在此前連續兩日小漲后繼續持于1210美元關口上方，因美元回吐漲幅緩解壓力，不過在全球貿易局勢日益緊張的環境下，市場對美債的避險需求強勁，黃金價格預計將保持疲弱。

上日美元在10年期國債招標后走弱，抹去稍早中國對美國實施報復性關稅帶來的微弱漲幅。受美元沖高回落影響，現貨黃金價格自1205附近反彈，再次站上1210關口，不過美聯儲升息預期以及全球貿易爭端將繼續帶來壓力。

本交易日來看，市場將關注系列數據，包括中國7月CPI、美國7月PPI及批發銷售數據。本周的主要經濟焦點將是周五的美國7月消費者物價通脹報告。

黃金價格上日行情回顧

美元沖高回落漲勢乏力黃金價格重返1210

周三美元在亞盤持續走低，美指一度跌破95關口水平，隨后在中國對160億美元自美進口產品采取反制措施后，美元一度沖高至95.42水平，接近7月19日觸及的逾一年高位的95.65，之后回落至95.06水平，日內下跌0.16%。

消息面：據新華網報道，美國貿易代表辦公室7日宣布，將從23日起對從中國進口的約160億美元商品加征25%的關稅；周三國務院關稅稅則委員會決定對約160億美元進口商品加征關稅，自2018年8月23日12時01分起實施加征關稅。

中國商務部發言人稱，美方決定自8月23日起對160億美元中國輸美產品加征25%的關稅，又一次將國內法凌駕于國際法之上，是十分無理的做法。中方為維護自身正當權益和多邊貿易體制，不得不做出必要反制，決定對160億美元自美進口產品加征25%的關稅，并與美方同步實施。

此外，隔夜里奇蒙德聯儲主席巴爾金發表講話稱，失業率處于低位，通脹率有效處于美聯儲目標水平，美國經濟足夠強健，美聯儲（FED）有理由進一步加息。

盡管中美貿易局勢再次升級和美聯儲官員的鷹派講話推動美元小漲，但美債價格略有回落，帶動美元回到當日接近持平水準。

美元指數在過去兩個月曾多次試探95.5水準，不過在該位上方未能取得大的突破。分析師預計美元需要新的刺激因素才能從近期高位上漲。

受美元沖高回落影響，黃金價格獲得一線生機，自日低1205美元/盎司附近展開反彈，盤中最高觸及1215.77美元，最終收報1213.80美元。

現貨黃金已經從1月份的今年高點下跌了11%，因美元走強。強勁的美國經濟增長也支撐了美聯儲繼續加息的可能性，損害了無息貴金屬的吸引力

Quantitative Commodity Research分析師Peter Fertig表示，“美聯儲今年將進一步加息，這推高美元，對黃金不利。”

“金價眼下在當前水平整固。美元下滑似乎仍會引發逢低買盤，所以我對金價見底說法持懷疑態度，”香港一位交易商稱。

美元漲勢乏力特朗普可能會無情拋售？

有分析指出，貿易緊張局勢被認為對美元利多，因市場認為美國經濟能比新興市場更好地承受爭端。但近期美元受全球貿易戰疑慮帶動的漲勢已顯露疲態。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文說：“市場對中美貿易戰相關消息的反應在減弱。如果有明確跡象顯示美國經濟因7月實施的關稅舉措而放緩，那么我認為市場將開始消化美聯儲（FED）放緩升息或者暫停升息的預期。”

巴克萊資深外匯及利率策略師Shinichiro Kadota也警告稱：“關稅方面仍存在許多變數。我們無法確知執行規模，以及情況會有多糟。美國若因關稅或減稅效應消退，導致經濟成長開始放緩的話，我認為經濟表現會趨于黯淡，這可能導致美元強勢減弱。”

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen稱，美元的勢頭似乎正在減弱。“美元走強將受到抑制，因為它將開始拖累經濟增長。美國政府仍然需要處理不斷增長的債務和創紀錄的債券發行。”

值得注意的是，分析師指出，倉位調整也可能會打壓美元，根據商品期貨交易委員會（CFTC）數據，投機商目前持有的美元多頭頭寸接近去年1月來最多。

摩根大通最新的一份報告更是提出大膽猜測：特朗普可能會在貿易戰中將拋售美元作為武器。

據彭博報道，隨著美國在幾條戰線同時發動貿易戰，經濟學家們開始認真思考總統特朗普將自己對弱勢美元的偏好化身為實際行動的可能性。

摩根大通大通首席美國經濟學家Michael Feroli本周在一份研究報告中表示：“雖然這并非我們的基線情形預測，但我們不能排除會轉向更具干預主義色彩的匯率政策，特別是因為現政府有時暗示了對美元疲軟的偏好。”

此前7月特朗普二度批評強勢美元和美聯儲升息，認為這削弱了美國的競爭力，并譴責歐盟等地區進行匯率操作。

現在，分析師們正在意識到特朗普可能會將自己的言語轉換成行動，從而可能對美聯儲的獨立產生影響。

黃金隱忍中爆發？

渣打銀行在周三（8月8日）發布的報告中表示，預計黃金價格將在8月份保持“低迷”狀態，但下月將會復蘇。“8月是需求季節性緩慢的時期，我們認為在9月FOMC會議美聯儲實施今年第三次加息后，隨著季節性需求來臨，黃金的價格可能會開始實現復蘇。”

該行指出，相對強弱指標顯示黃金價格在超賣區域徘徊，應該會在1194美元左右找到技術支撐位。不過，鑒于極端的空頭頭寸以及約210噸黃金ETF持倉的減少，短期內金價可能會保持疲軟。”

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，短期內，貿易戰爭對黃金不利，但這種情況持續的時間越長，美國經濟面臨的風險就越大。疲軟的美國經濟將給美元帶來壓力，并給黃金帶來它需要的機會。

他說，短期內現貨黃金可能會跌至1180美元左右的關鍵支撐位。盡管市場仍未觸底，但他表示，看到了一些黃金的積極跡象。交易員需要觀察的首個水平為1235美元，因為這是關鍵的初始阻力。

Murenbeeld&Co的研究主管Chantelle Schieven也表示，不能排除金價近期的進一步疲軟，但她補充說，市場極度超賣，這是不可持續的。

Schieven表示，貿易戰持續的時間越長，美國經濟面臨的風險就越大。該公司預計第四季度金價均價為1283美元，低于此前預估的1355美元。他們仍然認為，到明年，黃金價格將突破1400美元大關。

黃金行情中心顯示，北京時間10:05，今日黃金現貨價格報1213.59美元/盎司。

美元多頭乏力回吐漲幅 黃金價格恐“隱忍”中爆發？