牽一發而動全身！大摩警告科技股暴跌災難恐蔓延至整個美股市場

更新于：2018-08-07 17:16:33

近日，科技股自高位回落令美國股市承壓，摩根士丹利認為，科技板塊占據市場基準指數的比例最高，與大盤走勢及其相似，恐將拖累整個美國股市下跌。

　　科技股近期遭遇大幅下挫，臉書在7月26日上演暴跌情節，拖累以科技股為主的納指下跌超過1%。一天之后，納指受到了英特爾和推特的股票下挫的影響，再度下挫1.46%，圍繞科技股失去市場領導地位的言論逐漸增加。早在一個月前，摩根士丹利就已建議投資者拋售美國科技股，如今交易員終于開始采取行動了。

　　因投資者擔心收益令人失望而撤離臉書、推特、奈飛等科技公司，納指自7月25日創下歷史新高以來已下跌了4.2%。盡管蘋果公司在上周創下1萬億市值的歷史，但摩根士丹利依然發出警告稱，這實際上可能是科技股漲至頂峰的信號，會給整個大盤帶來風險。

　　該行Michael J。 Wilson帶領的策略師團隊在報告中表示，當我們之前向投資者建議做空科技股時，很多投資者都不認同這個觀點。考慮到近期科技股普遍走低以及增長和動力面臨挑戰，投資者現在開始考慮科技股回報不佳的風險，加入看跌行列。

　　但也有不少投行認為，由于盈利穩健、預期估值較低以及股息支付預期較高等因素，看漲科技股對投資者仍然有利可圖。例如，德意志銀行認為，盡管標普500指數中占18%的IT行業股票較今年年初的高點下跌了20%以上，但在過去一年內依然上漲了28%，并且是在這個期間內該指數中表現最好的板塊。

　　然而，摩根士丹利的策略師卻堅持做空科技股的建議，理由是該板塊某部分的盈利預期有所下調，且更少個股能夠刺激整個市場收益。科技股在標普500指數中占比最高，為26%。該行認為，科技股已進入拋售階段，這將標志著美國股市大幅下挫的開始。

　　摩根士丹利在上周曾警告稱，美國股市的暴跌才剛剛開始，以成長股為重點的投資組合特別容易受到損害。該行策略師表示，如果我們的觀點是正確的，且科技股的波動性上升，其占據的市場權重、擁擠的交易頭寸以及過分著重成長股和動能的策略將導致下跌趨勢蔓延到科技板塊之外。