回調后突破1月底高點 標普有望再漲10%！

　　官方的數據顯示，美股已經完全從2018年初的回調中恢復過來。當然，這并不能解決投資者面臨的所有問題。未來的市場走勢一如既往地不可預知。

　　分析師赫伯特(MarkHulbert)指出，市場最近的良好表現意味著，1月份的股市高點不會代表著牛市的結束。

　　有人曾在1月26日——即2018年初的高點——對股市進行了一次性投資，但現在他的投資出現了盈利。這是根據經派息調整的威爾希爾5000指數(Wilshire5000index)判斷得出的結論。

　　該指數代表所有上市股票的市值總和(見下圖)。圖中的橙色線代表的是1月份的高點。

　　7月25日，經過股息調整的威爾希爾5000指數超過了此前的高點。從2月8日的回調低點算起，美國股市的復蘇時間為五個半月。CFRA策略師斯托瓦爾(SamStovall)表示，二戰以來股市的平均修復期為五個月，這次的復蘇時間略微長一點。

　　考慮到過去6個月時間里，市場就股市回調的原因及對未來的意義做了很多分析，現在需要思考一些問題。比如，這只是市場的一些波動而已嗎？真的沒有任何意義嗎？

　　一個意外情況是，把握市場時機的投資者遲遲不愿重新看漲市場。從逆向觀點來看，這是令人鼓舞的，表明投資者對市場反彈的懷疑態度處于一個健康的水平。

　　分析師赫伯特指出，畢竟，通常的模式是看漲情緒與市場本身同步漲跌。因此，在其他條件相同的情況下，隨擇股指回升至1月高點，我們預期市場將出現看多情緒。正因如此，分析師赫伯特認為，牛市至少在短期還能持續一段時間。

　　既然市場已經克服了過去6個月的回調，未來還能上漲多少幅度呢？反向分析沒有提供任何有用的觀點，因為這種分析方式要求依靠情緒指數做出判斷。

　　但CFRA策略師斯托瓦爾表示，市場往往會在經歷回調后繼續走高。 他最近在寫給客戶的信中寫道，令人鼓舞的一點是，根據歷史經驗，標普500指數再次下滑5%或更多之前，還能再漲10%。

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