中國INE原油四連陽喜迎漲停，因全球原油供給仍有心無力

周二（8月7日）亞市早盤，中國INE原油期貨漲停，創出歷史高點于537.2元/桶。除了受美國制裁伊朗以及沙特7月原油產量意外減少的影響，國內油服板塊高開高走進一步提振了國內原油走勢。

美國開始落實對伊制裁，加大市場對于原油供給的擔憂

美國對伊朗的制裁將從北京時間周二（8月7日）12:01生效，這使得全球油價短線出現拉升。

白宮方面有官員指出，美國將再次加強對伊朗的制裁，最終目的是尋求新的核協議，目前已經有超過100家跨國企業同意離開伊朗市場。美國的制裁針對購買美國的銀行票據、黃金和貴金屬貿易、鋼鐵、煤炭和汽車行業。

美國方面表示，美國的政策并非強迫伊朗政權改變，但尋求改變伊朗政府的行為，將持續對伊朗經濟施予“重大的財政壓力”。一旦制裁生效，伊朗的經濟勢必將會受到嚴重打擊。

不過市場人士指出，美國此輪制裁故意地繞開了最關鍵的石油行業，而真正關于原油的制裁要到美國中期選舉塵埃落定之后。這是因為當前的高油價是共和黨亟需解決的重要問題之一，過高的油價導致通脹升高對于美國經濟不利。因此這種情況下必須避開伊朗原油的問題。

但是從美國對伊朗施加的種種制裁所顯示的跡象而言，中期選舉后美國施壓伊朗的措施可能會有所加劇，這或導致伊朗采取極端手段封鎖海峽。對于原油供給的不確定性因素也提升了市場看漲油價的預期，因此油價總體維持高位。

分析師表示，按供需模型計算，伊朗斷供將使全球市場失去100萬桶/日以上的供應量，即使其他OPEC全面增產來填補這一空額，也將以減少富余產能空間削弱抗御突發風險能力為代價。因此，下半年原油價格看漲是大概率事件。

沙特7月原油產量意外下降

沙特7月原油產量約為1029萬桶/日，較上月減少約20萬桶。沙特已經重新開啟紅海的海上原油運輸，之前曾因武裝襲擊而被迫暫停。

美國投資銀行杰弗里斯在一份報告中表示，沙特和俄羅斯的產量增長似乎比預期的更為有限，同時該銀行還表示沙特產量的減少加劇了市場對于美國制裁伊朗導致供應減少的緊張情緒。

與此同時，美國的原油產量也開始放緩，美國油服公司貝克休斯上周五數據顯示，美國石油活躍鉆井數減少2座至859座，連續第二周錄得下降。更多數據顯示，截至8月3日當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數減少4座至1044座。

除此之外，伊朗、利比亞和委內瑞拉原油產量繼續下滑，7月OPEC減產執行率僅下降至110%，距離計劃的100%還有一定距離。盡管6月22日OPEC達成了一致，將會考慮100萬桶/日，但隨著閑置產能的不斷下降，增產的目標也開始面臨不確定性風險。

沙特7月增加對美原油出口，加劇了新興市場原油供給的緊張程度

數據顯示今年7月沙特原油總出口下降約60萬桶/日，但向美國輸出原油仍達到約100萬桶/日，為2017年4月以來最高，較6月大漲36%，已連續15個月成為向美國輸出原油最多的。

此前曾提到，沙特6月對美國的原油出口為80萬桶/日，低于早年的100萬桶/日。但是隨著美國對委內瑞拉實施制裁，美國墨西哥灣沿岸的煉油廠亟需缺少原油供給，因此美國計劃讓沙特對于美國的原油出口上升至100萬桶/日。

這無疑加劇了市場其他地區的原油緊張程度，尤其是印度等新興市場，而隨著沙特原油產量的意外下降，沙特新增加的產能更加無法抵補市場需求的增加，間接抬升了許多新興市場的原油價格。

國內因素：國內油服板塊高開高走

周二（8月7日）油服板塊高開高走，其中通源石油、貝肯能源強勢漲停，惠博普、仁智股份、中曼石油、中油工程、博邁科等個股均有拉升。國內油服板塊的強勢拉升帶動了國內看漲油價的預期，推動了中國INE原油的強勢上漲。

同時央行近期在貨幣政策方向上表示，將實施穩健的貨幣政策，把好貨幣供給總閘門，加強預調微調，保持流動性合理充裕。分析人士指出，央行的表述否認了全面寬松的說法，雖然未來仍有可能進一步降準，但每次降準都具有特定性目標.

這意味著在未來一段時間內人民幣總體穩定，由于INE原油期貨是以人民幣來計價，這也對油價形成了一定支撐。此外周一(8月6日)大連鐵礦石期貨盤中暴漲逾6.5%，受益于中國政府治污措施令國內供應收緊，提振鋼鐵企業的利潤。由于黑色系和原油同屬于工業原料，黑色系的快速拉漲所產生的聯動效應也在一定程度上提振了國內原油，中國INE原油一度漲逾1.8%。

《中國INE原油四連陽喜迎漲停，因全球原油供給仍有心無力》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0807/130424.htm