黃金交易提醒：底背離信號顯著，避險情緒恐難助多頭陣痛結束

8月7日亞洲時段，黃金開盤后小幅震蕩上行，小級別30分鐘K線圖在1207.5附近鑄成短線的雙底，需留意反抽的力度，能否走出“N字型”上漲結構高看一籌，還是走一個區間震蕩的60分鐘的三角形收斂圖。

消息面上，昨天美元兌離岸人民幣500點寬幅震蕩，人民幣難保持升勢一度失守6.87間接帶動了黃金的下挫。而無協議脫歐的可能性增大也使得日內歐系貨幣承壓，美元走強逼近7月19日95.65的階段高點也使得黃金繼續承壓。

展望日內、未來，伊朗頻秀“軍事肌肉“可能推升避險情緒，疊加該國通貨膨脹高企助推當地金價暴漲。另一方面，歐盟內部的定時炸彈意大利財政部長面臨內部高壓要求提高支出，挑戰歐盟預算規定，歐盟內部矛盾加深。最后澳洲聯儲的日內利率決議和關于經濟、通脹、澳元置評的措詞也可能影響黃金走勢。

黃金技術分析

從60分鐘圖看，在上周五從低點算起近15美元的V型反轉后本周一出現回落，形態上構筑了一個收斂三角形。昨天在打到下沿附近是出現了很明顯的啟明星K線組合，長下影線1206.5-1207.5是日內的重要支撐，也對應了圖中黃色區域左側的密集支撐，反復測試則必破1204.48的前低，千二保衛戰就此開啟。

若日內要想轉強首先得突破1208.81（13小時均線壓制），即使突破，1211.7.1212.39一帶也有收斂三角和55小時均線的雙重壓力，可能亞盤不會有太多行情。黃金的日線圖看并不過分悲觀，所以筆者不建議在此位置追空，首先是目前頂到下降通道下沿，這個地方多頭即使無法組織有效進攻也會采用橫盤，以橫代跌的方式來為下方拉扯下行的時間、空間。

但倘若多頭能夠站上13日均線的多空風水嶺1219.81（黃線位置），那么很可能會走出較大的反轉行情，基于此風險和收益比并不成正比，所以不建議追空，而是采用日內關鍵位置低吸和高空的策略。

第二點，MACD指標日線級別是很明顯的底背離信號，即價格不斷走低，但是DIFF數值略有走高從最低的-14到目前的-12.69，底背離的口訣是有背離就有轉折，目前低位可能產生第二次金叉所以多方并非機會全無。

第三點，考慮到當前非商業黃金空頭頭寸已經飆升至25年來高位，而在過去的5年中，每次出現大規模的空頭押注都會導致黃金出現一波軋空行情，且平均漲幅在12.5%左右，所以這個地方做空需謹慎。

美元指數技術分析

4小圖看，目前已經頂到上行通道的上沿，昨天最高打至95.5的高點，該位置也是左側的高點位置，料會有一反爭奪，特別是在美指已經日線五連陽的前提背景下。

這個時候，我們要關注美指是否有轉弱信號，盤面上很明顯，4小時圖已經出現了陰吞陽的“吞沒”組合，而且仔細看第三根K線并不能有效反抽并吃掉大陰線的一半，所以本交易日美指可能是偏向下行風險的，黃金或迎來喘息的機會，除非能站回95.4一線。☆美指日線圖☆

美指反復試探了四次下傾楔形的下沿終于站上了13日均線（黃色）的多空風水嶺，所以日線級別還是偏多格局。

問題在于本輪美指的上漲能否達到上傾楔形的上沿，也就是說必創新高。還是說走一個直角三角形的走勢，繼續收斂等待方向選擇突破。

這是投資者需要關注的，如果美指沒有那么強，那么大概率千二的試探還要在等一段時間。有意思的是，筆者注意到華爾街的調查顯示，多空雙方分歧較大，散戶過半看空，機構和專業人士看空。附注：所以技術分析撰寫于9點15前，數據可能無法及時更新

基本面信息：

☆美對伊嚴厲經濟制裁，當地金價暴漲☆

美東時間周二（8月7日）凌晨00:01，美國對伊朗的第一波制裁將正式生效，伊朗政府屆時將不得再購入美元和黃金，同時也不得向美國出口地毯、食品等商品。

由于美國計劃于11月4日重啟對伊朗能源、石油行業的制裁，伊朗本國經濟受到極大沖擊。而一國的經濟基本面決定了當地貨幣的走勢，外資憂慮被制裁帶來投資業務的出口風險，資金的加速撤離更增加了貶值預期。

今年以來伊朗里亞爾兌美元已經跌去了80%，惡性的通貨膨脹、以及對自己儲蓄財富的不安全感最終推升了當地黃金的需求，二季度，伊朗金條與金幣銷量同比增加200%至15.2噸，達到自2014年第一季度以來最高的季度水平。

為滿足人民的需求，伊朗央行還使用超過60噸的黃金鑄造了一批新的金幣，當地黃金的價格也出現了暴漲。

雖然以美元為計價的黃金日子也不好過，但是相比伊朗里亞爾明顯升值，在這種金融體系不發達又被孤立的經濟體中，老百姓的可選擇投資產品有限，當恐慌情緒和惡性通脹來臨時，黃金往往受到提振。不過鑒于這是個別行為，對于現貨黃金的影響有限。

另外，根據伊朗通訊社報道，伊朗在上周四起在波斯灣地區開展了一場“成功的”大型軍事演習，旨在對抗敵人“潛在的威脅”。此番秀軍事肌肉的舉動旨在向美國做無聲的抗議，展示自己又能封鎖全球油量運輸五分之一的霍爾木茲海峽。

目前兩方還是在口水戰和試探的層面，但倘若關系惡化到動武的程度，那么黃金可能受到戰爭因素帶來的避險提振，而非現在貿易戰驅使強美元資產。

與美國的武力沖突爆發一方面會消耗物資，帶來通脹的上升，一方面美國的經濟或多或少受損，美指漲幅可能縮窄，這都是利好黃金的。

☆意大利這顆定時炸彈又來攪局，英國困于無協議脫歐☆

歐洲方面，意大利和英國脫歐兩大陰霾繼續環繞，如果歐系貨幣走弱可能對金價間接不利。意大利在上周五就預算問題舉行高級會議，政府目前對內部支出的分歧加大。主要是內部人士施壓要求提高支出，挑戰歐盟的預算規定，如果意大利經濟財政部長特里亞不應允可能面臨離職的風險。

受此影響，當日意大利10年期國債收益率盤中攀升至3%之上，目前歐洲政府債券大都呈現牛市趨平走向，唯有意大利債券是陡化走勢，說明主要風險還是在意大利這顆定時炸彈。

現在意大利的經濟可能出現常態化危機，當地的民粹主義情緒將其歸結于歐盟和歐元，但實際上人口結構不利、多黨明爭暗斗不做實事、復雜的稅收和官僚制度、公共部門的腐敗無能或許才是主因，或許這一“豬隊友”可能繼續拖累歐盟。

因為意大利當前困境，黃金可能面臨下行風險，如果意大利民粹主義拒絕接受嚴酷的經濟現實和穩健的財政支出原則，那么意大利濟停滯、政局不穩，那么不利于歐元兌美元，施壓黃金。但若是矛盾緩解，黃金的避險屬性也可能會拖累其走勢，導致黃金需求、價格的同步降低。

英國方面，貿易大臣譴責歐盟毫不妥協讓步將英國推至于無協議脫歐的危險之境，還揚言無協議脫歐概率達到60%，之前機構預測都是低于15%。歐盟不同意英國占盡了便宜的雜交方案在筆者的《軟脫歐背后的五大疑問》中有詳細闡述。

目前最壞的情況是英國和歐盟達不成退歐協議和過渡協議，那明年3月開始英國就按照WTO的規定和歐盟貿易往來，也就是說和從前最大的貿易伙伴做生意要繳納關稅。

根據IMF的預測，這會使得英國和愛爾蘭GDP下降4個百分點，歐盟整體經濟也會下降1.5個百分點，英國和歐盟都會受到重創。

特雷莎·梅現在的打算就是在有限的時間內避免最糟糕的情況，所以即使脫歐大臣戴維斯，外交大臣約翰遜離職施壓，強硬脫歐派要求和歐盟撇開所有關系，不能退讓太多，但梅也毫不動搖，現在就剩下軟脫歐和無協議脫歐這兩個選擇，也不存在二次公投的可能。

如果英國的亂局繼續發酵，那美指下一輪的暴漲可能仍然是被動式的，因歐系貨幣疲軟所致，他們占比權重較大。而這一負反饋將作用到所有非美貨幣，本輪黃金又不具備避險屬性，而是大宗商品屬性所以和美元保持較強的負相關性。

澳洲聯儲利率決議

中午澳洲聯儲8月利率決議值得關注，因為商品貨幣澳元的走勢和黃金有一定的關聯，本輪黃金的漲跌更多看大宗商品價格的臉色。

預計其在2019年夏天都會按兵不動，目前悉尼房價的下跌和緊張的貿易局勢（主要是中美貿易政策風險帶來的間接影響）可能會使得洛威講話更為謹慎。

不過，對于澳元的置評，上一次略有改觀，在之前的聲明中都提到了澳元過高的估值不利于經濟發展，上一次則是說澳元近期有所貶值”，但補充稱“這主要因美元上漲”。所以說澳元兌美元可能還是圍繞著0.7333-0.7468窄幅震蕩，如果澳元沒有太大跌幅，那可能金價的下跌空間將被限制。


（澳元兌美元日線圖）

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