機構稱人民幣后市下跌空間有限

上周重磅事件除非農外，莫過于就是中國央行出手保衛人民幣了。中國央行8月3日宣布將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整為20%。當日，在、離岸人民幣兌美元匯率盤中雙雙反彈逾600點，市場預期明顯改善。同時中國政府宣布對600億美元美國商品征收報復性關稅。

市場人士認為，一方面，人民幣兌美元跌至6.90附近，或有進一步貶值壓力。另一方面，6月下旬以來，CFETS(中國外匯交易中心，China Foreign Exchange Trade System)人民幣匯率指數加速下跌至92.41，跌出了94-95的“合意區間”。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲稱，這一輪人民幣貶值與中國經濟指數的關聯性不強，人民幣匯率短期破“7”概率小。

8月2日，外匯管理局2日召開2018年下半年外匯管理工作電視會議要求并給出會議提要。一家美國宏觀經濟型對沖基金經理看來，最令海外投資機構關注的是，此次會議刪去了“確保人民幣在均衡合理區間保持匯率基本穩定”等闡述，或許意味著近期中國相關部門對人民幣匯率波動幅度增加的容忍度正在提升。

值得注意的是，目前不少對沖基金認為當前人民幣補跌需求已被很大程度釋放，未來下跌空間變得極其有限。

Aaron Kohli表示，只要人民幣不脫離美元走勢出現異常大幅下跌，或中國資本跨境流動出現一邊倒流出跡象，近期央行直接出手干預匯率的可能性不高，但不排除會針對某些投機行為進行精準打擊，遏制投機沽空人民幣氛圍持續擴散。3日傍晚中國央行突然調高遠期售匯業務外匯風險準備金，恰恰是精準打擊之舉，對海外投機資本利用遠期期權產品開展波動性套利交易沽空人民幣構成極強的威懾力。

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示，近期人民幣匯率補跌行情已經接近尾聲，未來人民幣匯率可能會出現兩大新趨勢，一是保持對一籃子貨幣的匯率基本穩定，二是人民幣兌美元匯率波動將取決于美元指數漲跌表現。

日內經濟數據相對清淡，將公布德國和歐元區工廠訂單以及Sentix將公布歐元區投資者信心指數。美國時段將公布美國信貸員調查 (Q4) 。

《機構稱人民幣后市下跌空間有限》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0806/130234.htm