焦鋼博弈之下 焦炭仍有反彈空間

國內焦炭市場在7月下旬逐漸企穩，8月初伴隨山東、河北地區主流鋼廠上調焦炭采購價100元/噸開始反彈。上調后山東地區一級焦出廠價為2150元/噸，二級焦出廠價2050元/噸。河北地區準一級焦2040元/噸。目前市場內供需緊平衡的狀態并未打破，但是隨著環保的推進，市場話語權逐漸向供給端靠攏，焦鋼博弈之下鋼廠議價能力降低。

盈利方面

根據Mysteel數據顯示截至8月3日，全國28家獨立焦化廠噸焦盈利情況(不含徐州)，全國平均噸焦盈利297.24元，較上期環比增加26.95元；山西準一級焦平均盈利287.86元，環比增加62.26元；山東二級焦平均盈288.78元，增加1.98元；內蒙二級焦平均盈利288.77元，增加31.02元；河北準一級焦平均盈利350.77元，增加62.26元。

庫存方面

截至8月3日，全國100家獨立焦化廠焦炭庫存為26.35萬噸，周環比減少11.79萬噸。其中東北地區1.2萬噸，環比減少0.89萬噸；華北地區7.8萬噸，環比減少4.95萬噸；西北地區9.2萬噸，環比減少2.9萬噸；華中地區0.2萬噸，周環比減少0.1萬噸；華東地區4.65萬噸，減少2.15萬噸；西南地區3.3萬噸，減少0.8萬噸。

全國110家鋼廠樣本焦炭庫存為422.08萬噸，環比上周減少2.87萬噸，平均可用天數13.12天，環比減少0.05天；煉焦煤庫存762.29萬噸，減少12.18萬噸，平均可用天數13.05天，減少0.17天。

焦炭港口庫存如下：天津港57萬噸，環比增加2萬噸；連云港6.5萬噸，增加2.5萬噸；日照港111.4萬噸，增加6.4萬噸；董家口126萬噸，增加1萬噸。

由以上數據可以看出，目前市場出現焦化廠庫存降低，而港口庫存攀升的現象，這說明貿易商投機囤貨行為已經開始，但是目前來看對市場影響不大，更多的是環保及產業整合對焦價形成的強大支撐。

鋼廠開工及產能利用方面

全國247家鋼廠高爐開工率為79.44%，環比上周降低0.58%；247家鋼廠盈利率為92.71%持平。

全國100家獨立焦企樣本產能利用率為77.41%，環比上周下降0.87%。東北地區獨立焦化廠產能利用率為85.32%環比上周上升2.37%；華北地區為77.55%，環比下降5.19%；西北地區83.51%，環比上升2.98%；華中地區89.07%持平；華東地區70.26%，上升3.34%；西南地區79.67%持平。(部分數據來源：Mysteel)

目前華北地區受此次環保風暴影響較大。據青島大宗從市場了解到，其中山西省焦化還處于自查階段，整體限產幅度在10-20%左右。而河北地區主要是以邯鄲、唐山為主的焦企執行了錯峰限產和臨時緊急限產，整體影響力度也在10-20%。而山東地區目前受此次環保影響還未顯現，多數焦企執行滿負荷生產。

綜合來看，目前環保仍是影響焦炭價格的最大因素，其次是期貨助推。而打贏藍天保衛戰并非一朝一夕就能完成的，在此影響下焦企的產能利用率必將長期受到限制。同時8月份環保重點推進汾渭地區，屆時作為焦炭大省的山西、陜西的限產會更為頻繁。焦鋼博弈之下，焦炭仍有反彈空間。

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