澳聯儲或將繼續按兵不動 加息成泡影？

澳洲聯儲周二將公布利率決議及政策聲明。目前市場普遍預期，澳洲聯儲將維持利率不變。處在泡沫中的悉尼房價正在下跌，并勢將至少再跌一年，料將令澳洲聯儲繼續維持觀望立場。

彭博社周一撰文指出，鑒于澳大利亞的薪資增長乏力、通脹溫和、澳元匯率區間波動以及暴露在全球貿易戰風險之中，澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)及其委員會幾乎肯定會在周二開會時將基準現金利率保持在1.5%的紀錄低點。

值得一提的是，本世紀以來澳洲聯儲從未在悉尼房價下跌時加過息，這也令澳洲聯儲此番按兵不動幾乎是板上釘釘的。若果真如此，那么周二將標志著該行將利率維持在歷史低位長達兩年——將創下最長持續時間紀錄。

隨著房價與負債一起攀升至“天際”，廉價的現金已不再推動住房市場上漲。接受彭博調查的經濟學家預測，房價至少要到2020年才會再度開始上漲。7月份悉尼房價創下了2009年以來的最大跌幅。

摩根士丹利駐悉尼的策略師Daniel Blake稱，“頹勢進一步得到鞏固，我們仍然警惕信貸更急劇收緊或整體經濟外源性走軟帶來的任何影響，其可能加快房價的下行，并引發房地產市場與債臺高筑的消費者之間的惡性循環。”

澳洲聯儲在2011年11月啟動了本輪寬松周期，悉尼房價自那以來飆升了80%，與其存在競爭關系的墨爾本上漲了60%，所以必然需要暫歇一下。但正如決策者熱衷于通過實施貸款限制來避免泡沫一樣，他們也同樣希望避免房價無序回落，因這可能會讓借款人資不抵債并波及整體經濟。

目前從利率期貨市場來看，澳洲聯儲在2019年夏季之前加息的概率非常低。

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