后市保持主動不盲動

滬指小幅下跌收陰，創指新低繼續下行。市場缺乏賺錢效應，后市操作輕倉謹慎。

　　盤面上，煤炭采選、港口水運、農牧飼漁、國際貿易、公用事業等行業領漲兩市，水泥建材、民航機場、工程建設、安防設備、家電行業、醫療行業、通訊、軟件服務、電子元件等行業領跌市場；題材概念上，豬肉、氟化工、煤化工、快遞、天然氣、油氣設服、生態農業等概念表現較好，超級品牌、美團概念、社保重倉、基金重倉、共享經濟、百度概念、智能穿戴、網絡安全等概念表現低迷。總體而言，市場呈現震蕩下跌，行業個股漲少跌多。

　　技術上，滬指今天小幅低開，全天呈現弱勢震蕩走勢，成交量低迷，收小陰線，K線組合顯示后市還有調整，短期形勢不利于多方。周線來看，本周收中陰線，并吞沒了前三周的反彈成果，證明空方力量依舊強大，后市應該以風險預防為主。創業板方面，今天低位弱勢震蕩下跌，收光腳陰線，顯示還有調整需求。周線上，創業板周線收大陰線，跌幅逾7%，跌破前6周平臺并創出新低，短期依舊不樂觀，后市還將繼續尋底。總體而言，市場以弱勢震蕩尋底為主，操作上繼續多看少動，不為小反彈心動，謹慎觀望為主。

　　板塊機會上，今天煤炭采選、港口水運、國際貿易、公用事業、豬肉概念、造紙等行業板塊表現相對較好，而昨天水泥建材上漲，鋼鐵、農牧飼漁、化纖、水泥建材、醫藥制造、生物疫苗、銀行等行業板塊抗跌性相對較好， 前天表現好的是造紙印刷、工程建設、文教休閑、高速公路、上海自貿、水利建設等行業板塊，我們通過對比可以看出前天表現較好的，經過昨天的回調，今天大部分行業今天盤中均有表現。因此，在板塊操作上，不宜追高而要采取低吸，考慮輪動性較快，操作難度很大，目前盡量以觀察跟蹤為主。

　　資金上，上周二出現了凈流入行業遠遠多于凈流出行業的狀態，然后資金開始持續7天凈流出，昨天資金更是全行業全線凈流出，今天相對好點，有9個行業資金小幅凈流入，主要是煤炭采選、造紙印刷、農牧飼漁、港口水運、園林工程、化纖行業等，資金凈流出較大的醫藥制造、電子元件、釀酒、家電、通訊、軟件服務、安防設備、水泥建材和機械等行業。本周行業資金凈流出前三的是電子元件、醫藥制造和軟件服務。總體而言，市場資金已經連續8個交易日凈流出，超出預料，何時資金全面回補，繼續觀察，繼續維持在資金沒有大幅回補前千萬不宜重倉的觀點不變。

　　綜合而言，今天是本周最后一個交易日，深成指和創業板指尾市創出新低收盤，本周三市周線均收陰線，其中深成指和創業板周跌幅逾7%，資金持續8個交易日凈流出，因此操作上要繼續保持耐心。7月24日我們文章從五個方面闡述了獲利減倉的原因，回頭看恰好是相對高點，深成指和創業板指數調整幅度近10%，后市繼續保持主動不可盲動。下周重點觀察兩個方面，一是資金回補情況，資金沒有動之前不宜心動；二是成交量能，若反彈無量不宜行動。板塊機會繼續跟蹤石油行業、鐵路基建板塊、國企混改板塊和科技板塊調整后的企穩情況。策略上，繼續輕倉謹慎。

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