細分產業景氣度旺盛 機械股中期業績全面復蘇

　　上市公司中報正火熱披露中，目前已有258家機械股披露中期業績預告，其中175家公司預喜，占比接近七成。機構認為，在全球經濟復蘇的大背景下，機械行業的需求端有望繼續回暖，企業的經營情況有望進一步改善。

　　產業景氣度持續向好

　　據數據統計，兩市共有258家機械行業上市公司披露中期業績預告，其中175家公司預喜，占比達67.83%。具體來看，85家公司中期預增、15家預減、27家續盈、12家續虧、20家首虧、12家扭虧、63家略增、22家略減、2家公司業績不確定。

　　“從細分產業來看，半導體、激光、自動化、新能源等產業景氣度持續旺盛，傳統裝備產業中的工程機械、煤炭機械等延續復蘇。”國信證券稱，重點覆蓋的公司如銳科激光、麥格米特、弘亞數控、浙江鼎力、杰瑞股份、精測電子、時代新材等公司中報業績預告實現較好的增長。

　　近期國內有擴內需、適度寬松跡象，6月挖掘機銷量增速保持高位，工程機械龍頭受到關注。1-6月挖掘機銷量120123臺，同比增長60%。對此，機構建議關注龍頭股：三一重工、徐工機械、柳工、恒立液壓、艾迪精密。

　　針對二級市場的表現，川財證券分析認為，先進制造、智能制造和工業互聯網大概率是2018下半年機械板塊的熱點，應當適度配置重點布局的戰略型先進制造業(鋰電和半導體)、智能制造(核心零部件、本體、行業集成應用和工業互聯網)板塊。建議關注相關標的，如周期機械方面的杭氧股份、杰瑞股份、深冷股份、三一重工、徐工機械、恒立液壓；先進制造方面的北方華創、新萊應材、晶盛機電、至純科技；另外還有埃斯頓、日機密封和四方冷鏈。

　　中報業績超預期標的受關注

　　個股方面，徐工機械于2018年7月13日發布2018年半年度業績預告，預計實現凈利潤10億元至11.5億元，同比增速81.72%至108.97%；實現基本每股收益0.132元至0.154元，同比增速67.09%至94.94%。對此，申萬宏源判斷2018年、2019年工程機械行業銷量將總體維持歷史較高水平，行業龍頭將進入規模效應帶動的利潤表修復階段，行業毛利率與凈利潤率均有上行空間，繼續看好徐工機械業績彈性，特別是利潤超預期釋放。

　　三一重工半年度業績預告顯示，預計報告期內實現凈利潤為32.5億元至36億元，同比增加180%至210%。三一重工是我國工程機械龍頭，業績特別是凈利潤彈性大，國內復蘇與全球擴張有望幫助公司實現從強周期向弱周期切換，盈利與估值穩定性有望增強。

　　關于機械行業的投資策略，國信證券建議投資新經濟激光、核電、自動化、新能源、半導體。其中電動化的趨勢長期值得期待，板塊沉寂一年之后，CATL的重新大規模招標、LG國內建廠等事件性的催化也接連出現，鋰電板塊的行情在下半年有望迎來好轉，重點關注設備龍頭先導智能。另外，中國是全球最大的半導體消費市場，隨著產能逐漸向中國轉移，疊加扶持創建的良好政策環境，中國半導體設備產業鏈公司迎來了絕佳發展機會，建議關注北方華創、長川科技、至純科技。

　　中泰證券重點看好中報業績超預期標的：油服 (杰瑞股份中報上修至增長500%至550%)、智能裝備(機器人中報業績增長18%至38%，扣非增長51%至76%)、工程機械龍頭(三一重工、徐工機械、柳工大幅增長)、半導體設備龍頭。

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