本周三大央行決議來襲 英鎊交易策略詳解

BK資產管理外匯策略董事總經理Kathy Lien周三(8月1日)撰文稱，美元指數在美聯儲政策聲明發布后漲勢停滯，這與政策聲明實際上并無太大關系，因聲明相對鷹派，而全球貿易不確定性才是主因。美聯儲聲明中展現出對經濟增長的積極態度，并表示會繼續漸進式加息。雖然部分經濟學家將此次聲明解讀為鴿派，但委員會在聲明中直接指出，“經濟活動一直在以強勁的速度增長”，這比6月份的“穩健”增長更為樂觀。即便如此，中美貿易爭端再度激化令市場避險情緒升溫，這也解釋了為什么在美聯儲鷹派聲明和日本央行鴿派聲明發布后，美元/日元反而下跌的原因。

Kathy Lien表示，澳元和紐元在中美貿易爭端中最容易受到沖擊，雖然目前還無法得知中國方面是否會做出反擊，但至少會對美國發布強硬言論，可能還會增加市場緊張情緒，同時也令人民幣承壓。

目前美聯儲政策會議已經結束，投資者關注焦點集中在英國央行政策決議，英鎊在過去兩周內一直較為淡靜，保持交投在10個月低位附近，表明投資者并不認為此次的英國央行政策會議會出現鷹派結果，即便很大概率會實施加息，但市場也基本消化了英國央行高達91%的加息概率。考慮到這是英國央行年內的首次加息，按理說英鎊應該強勢走高，但由于多數交易商認為這將是年內唯一一次加息，因此英鎊保持承壓。

另一方面，雖然英國服務業和房地產業表現改善，但經濟其他方面在過去六周內均表現疲軟，無論是建造業還是薪資增長，以及零售銷售均不太理想。Kathy Lien認為英國央行此次加息更多是通脹走高環境下的無奈之舉，從而將CPI控制在2%的目標水平，因此可以預期英國央行決策者對未來加息將相對謹慎。與此同時，由于英國無協議脫歐的風險正在攀升，這也將對英國央行緊縮周期帶來威脅。

除了英國央行政策會議以外，市場還將迎來英國央行行長卡尼的新聞發布會以及英國季度通脹報告，這令本周四相當特別，同時也是市場普遍預期英國央行將加息的主要原因，因季度通脹報告通常會帶來貨幣政策的較大調整。

英國央行政策會議三大潛在結果的交易策略：

第一、英國央行加息25個基點同時卡尼發表鷹派講話：如果委員會上調通脹預期，同時將更多的注意力放在控制物價方面，那英鎊/美元有望上破1.3082至1.3200區間，甚至很容易就能觸及1.3250附近。

第二、英國央行加息25個基點但聲明鴿派：這可能令英鎊/美元短線沖高，但很快就會大幅回落。在這樣的情境下，該貨幣對很有可能跌破1.3080，但會在1.3000關口尋得支撐。

第三、英國央行意外維持利率不變：這將導致英鎊/美元迅速跌至1.3000關口附近，并打開跌向1.28的大門。

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