機構看好8月修復行情 關注周期板塊

　　昨日是8月首個交易日，滬指延續7月末的疲弱走勢再度重挫接近2%，行業板塊悉數下跌，市場悲觀情緒加劇。但在機構看來，目前國內政策環境邊際性向好預期正在上升，上市公司盈利仍有較好支撐，估值也已經包含了比較充分的負面預期，A股將受益于流動性和風險偏好的雙重修復，8月份階段修復行情值得期待。

　　A股的市場預期正在變得清晰，有利于提升風險偏好。平安證券表示，市場預期在前期經歷了太多紛繁復雜和過度演繹，資金搖擺不定，市場成交量和風險偏好也因此被壓制，A股的市場預期在下半年經濟政策定調下有望向上修正。

　　明河投資表示，近來政策信號釋放明確，未來可能會有較強有力的政策工具繼續推出。明河投資修正了原先偏保守的預期，判斷下半年上證指數可能重新回到3500點以上。

　　流動性環境已經在好轉。平安證券表示，從月度平均值來看，銀行間市場7天回購利率從6月3.34%回落至2.73%，十年期國債收益率也從3.61%下降至3.51%，近期金融監管政策的微調，有效緩解了流動性風險的預期，盡管權益市場預期還沒有開始反映寬松的資金環境，但債券市場已經充分反映了。

　　對于8月份行情，和聚投資認為，從中長期估值看，A股市場正處于底部區域是大概率事件，國內政策環境邊際性向好，市場迎來階段性反彈窗口期，行業風格的不均衡面臨修正契機。

　　和聚投資表示，市場風險偏好會有一個修復過程，超跌的低估值行業總體會受益，比如煤炭、石油和金融等。

　　平安證券表示，市場預期有望在8月份逐漸清晰，A股市場也將因此實質性受益于流動性和風險偏好的雙重修復，建議關注周期板塊和成長板塊的反彈。

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