北上資金大舉加倉 機構看好大金融板塊

　　雖然8月1日金融股跟隨大盤下挫，表現不佳。但就在一周前，大金融可是熱門中的熱門，在7月20日開啟的反彈行情中，大金融板塊受政策利好影響領漲股市。

　　而統計數據也顯示，金融板塊7月以來獲得北上資金的持續加倉，對于后市，各大機構也是紛紛看好。

　　7月份，申萬一級行業跌多漲少，鋼鐵、建筑裝飾行業領漲，漲幅分別為9.66%、8.84%；家電、醫藥行業則領跌全市場。外資動向也契合了市場表現。

　　統計顯示，7月北上資金加倉了金融和基建板塊，醫藥股和電子股龍頭被減持力度較大。成交活躍股中，中國平安獲北上資金凈買入金額居首，達到44億元；恒瑞醫藥被累計凈賣出12億元，海康威視也被出貨。

　　個股中，除了中國平安，北上資金還凈買入招商銀行、工商銀行、建設銀行等銀行股，以及新華保險、中信證券等券商股。

　　基建股7月表現突出，海螺水泥月內獲北上資金積極買入，累計凈買入16億元，滬股通持股占流通股比例已達到8.61%，創下歷史新高；中國建筑、北新建材也登榜成交活躍股。

　　整體來看，獲北上資金活躍成交的基建股基本面向好。業績預告顯示，今年上半年海螺水泥實現凈利潤將比上年同期增加53.73億元至67.17億元，同比增長80%至100%；北新建材也表示上半年公司主產品銷售情況良好，毛利潤同比增加，凈利潤預計同比增長最高也將翻倍。

　　經營數據顯示，今年上半年，中國建筑公司新簽合同額為12140億元，同比增長1.6%，地產業務合約銷售額達到1410億元。

　　據e公司統計的持股數據顯示，北上資金還集中增持了寶鋼股份、*ST華菱和馬鋼股份等鋼鐵股，平均增持金額估算4億元以上；相比之下，醫藥板塊經歷了疫苗事件后，北上資金的倉位已大幅縮減，推算持倉市值從爆發前800億元降至576億元。(證券時報)

　　不僅如此，有機構認為政策釋放了積極信號，積極看好金融板塊。

　　華泰證券認為A股市場企穩信號已出現，首選周期股與金融股：貨幣和財政政策轉向有望釋放企業部門內生性的資本開支需求，經濟內生韌性或將超市場預期。行業配置繼續關注“周期突圍”組合：制造業投資對應的設備用鋼(寶鋼股份)、設備更新需求對應的機械(三一重工)、固定資產周轉率回升的石油石化(中國石油)和油服、建筑(蘇交科)和金融股(招商銀行)。主題投資建議重點關注“新”經濟(次新股)，持續關注“強國之路”兩條主線：1)產業創新升級：芯片、高精度機床、軍工、北斗；2)擴大改革開放區域試點：海南自貿區、粵港澳自貿區。(華泰證券)

　　泰達宏利基金首席策略分析師莊騰飛指出，近期，管理層展示出積極政策托底和信用恢復擴張的政策態度。我們注意到，一方面，央行表示通過MLF政策工具支持商業銀行購買低評級信用債，扶持中小微企業的融資，支持實體經濟的發展；另一方面，銀保監會也通過座談會等形式引導商業銀行等金融機構積極支持小微企業。前日，國務院常務會議也體現出非常積極的政策信號，強調財政政策要更加積極，進一步擴大國內總需求。這對于市場風險偏好和盈利預期的企穩有重要作用，整體上緩解了機構投資人對社會融資增速過快下降的擔憂，以及國內外投資人對國內經濟遠期增長的擔憂，并且也緩解了民營企業財務上的壓力。近期資管新規的落地和政策層面集中的釋放的政策暖風，勢必在一定程度上對市場情緒帶來邊際上的修復，有助于市場整體回暖和企業基本面的改善。

　　展望三季度，優質龍頭企業的中報盈利趨勢可能持續向好，宏觀經濟中產業結構升級和消費結構升級的趨勢也在持續。我們未來持續重點發掘受益經濟后周期的行業中，業績確定性高，現金流優秀的優質細分龍頭公司，包括大消費、醫藥、能源化工等行業，在這兩個月邊際上我們看好金融和周期板塊的階段性投資機會。(泰達宏利基金)

　　招商基金認為，近期信息表明貨幣、財政邊際更加寬松，整體利好金融板塊。

　　招商基金表示，近期管理層對貨幣、財政的表述均更加寬松，“財政金融政策要協同發力”。要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化相機預調微調、定向調控，應對好外部環境不確定性，保持經濟運行在合理區間。推動有效投資穩定增長，有效保障在建項目資金需求。督促地方盤活財政存量資金，引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。

　　招商基金認為，近期政策的節奏和力度明顯加強，財政邊際寬松時點超預期。政策力度強，頻率高，但貨幣政策、財政政策的政策底已明確，后續關注點或應放在政策的方向和力度上。

　　整體而言，看好受益于總量層面的金融板塊。銀行受益于經濟預期修復，板塊整體估值低。保險方面，投資端可能改善，板塊整體估值低，利差彈性大。券商受益于市場邊際改善，但考慮到市場仍是結構性行情且金融監管大背景持續，看好行業龍頭。(招商基金)

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