三大股指全線跳水滬指重挫超80點 當前A股處于什么時代？

8月2日，滬深兩市早盤雙雙跳水，市場情緒持續低迷，臨近午盤，創業板指跌幅擴大，創下階段新低。午后三大股指跌幅擴大，截至發稿滬指下跌超80點，創業板指跌落1500點下面。從盤面上看，兩市板塊全線翻綠，公路建設、船舶制造、白酒家電、有色金屬等紛紛重挫。對于近期行情及后市發展，機構觀點如下：

　　泰達宏利基金首席策略分析師莊騰飛分析，在多方面因素的擾動下，市場受情緒影響較大，在高波動的市場環境下，投資者風險偏好降低。市場表現主要受兩方面影響：一方面，市場對地產產業鏈有一定擔憂；另一方面，外圍因素預期將在較長時間內對市場產生情緒上的影響。但從宏觀經濟和企業盈利的角度來看，優質龍頭企業的中報盈利趨勢可能持續向好，宏觀經濟中產業結構升級和消費結構升級的趨勢也在持續。

　　可重點關注受益經濟后周期的行業中業績確定性高、現金流優秀的優質細分龍頭公司，增強投資組合的防御性。

　　震蕩行情仍將持續，短期行情以磨底為主。從技術上看，上周滬指放量反彈，2900點出現水平強壓，創業板指在1600點附近資金分歧明顯，向上意愿不高，短期市場有望繼續磨底，窄幅震蕩狀態將持續；從板塊上看，電力企業成為建設主力，高端電力設備出口商有望持續受益，原油、天然氣等產品價格持續上升，石油化工企業業績將獲得釋放，我國衛星組網發射進入高密度期，北斗全球衛星導航最簡系統已初步完成，衛星導航產業鏈公司有望受益。

　　天風證券宋雪濤：A股處于什么時代？

　　中國經濟在居民賬戶、宏觀賬戶和產業結構轉型等方面都和美國的70年代末-80年代初相似。過去10年的A股，既有美股70年代的滯漲特征——轉型遲緩的“滯”壓制了盈利水平的提升，生產要素的“脹”壓制了估值和企業的長期成長，也有美股80年代崛起的曙光——新經濟行業占比上升，產業新舊更替明顯加快。

　　從美股80年代映射未來10年A股的投資機會：

　　(1)消費股存在結構性機會，可選優于必需；消費升級在不同層級人群中出現分化；互聯網零售等新興產業對傳統消費和零售產生重大影響。

　　(2)技術改變了文娛教育的內容和形式，但居民對精神消費的追求是不變的內核。

　　(3)金融業的未來十年，既有居民端理財和財富管理的需求上升，也有金融壓抑給金融業帶來的結構分化。

　　(4)老齡化和政策推進藥品醫療器械自主創新投入加大，中國的醫療醫藥器械特別是創新藥行業未來有巨大的成長空間。

　　(5)未來中國科技互聯網和高端制造最重要的投資機會來自于進口替代和邁向價值鏈中上游的行業。

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