基建資金面下半年有望明顯改善 9股有望爆發

　　政治局會議提出把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度。此外，會議明確財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用，再結合之前國務院常務會議提出的加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度，推動在建基礎設施項目早見成效。可以預期，下半年基建投資將加快，而通用機場作為基礎設施投資的重點將顯著受益。

　　東興證券認為，目前我國基礎設施人均資本存量仍只有發達的20%至30%，西部省份和貧困地區交通、通信、水利等重大基礎設施仍很薄弱，鐵路、公路路網密度僅相當于全國平均水平的一半，即所謂“短板”。政治局會議提到財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用，貨幣保持流動性合理充裕，為后續政策寬松、一攬子基建投資創造環境。7.26總理視察川藏鐵路并發表重要講話要擴大有效投資、加快中西部基建、縮小與東部發展差距，政治局會議則是一錘定音確定了下半年基建投資將顯著回升。

　　招商證券認為，基建資金面下半年有望明顯改善。預算內資金有望穩定發力，上半年財政收入高增長，下半年財政支出有望加快，將提供約1.36萬億資金。在上半年基建投資增速處于明顯下滑后，預計下半年基建投資增速在資金面的改善下明顯回升，全年預計樂觀/中性/悲觀情況下預計廣義基建增速分別為10.8/7.2/4.1%。此外在“擴大有效投資，加快中西部基礎設施建設”的指引下，中西部扶貧建設和新農村建設有望成為重點投資方向。在政府財政支出加速以及地方融資改善的預期下，建筑央企以及：產業鏈前端設計板塊最先受益，重點推薦具有扶貧概念的四川路橋、中國交建、中國鐵建、中國中鐵、中國建筑、蘇交科以及葛洲壩，重點關注資金面全面改善后受益明顯的嶺南股份與東珠生態。

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