220家公司兩個月回購超91億 超2成股價上漲

　　今年6月以來，隨著A股市場持續大幅調整，多數股票估值大幅下降，與此同時，上市公司紛紛實施了回購股票。數據顯示，6月1日至7月31日，220家上市公司拿出真金白銀對自家公司股票實施了回購，回購金額合計為91.40億元。從對股價的支撐作用來看，單純的回購股票并不意味著股價能上漲，同時還要業績、估值及回購金額的共同支撐。

　　上市公司真金白銀挺股價

　　進入6月之后，A股市場震蕩加劇，而在股市低迷之際，上市公司紛紛加快回購步伐。數據顯示，截至7月31日，6月以來，已有220家上市公司拿出真金白銀對自家公司股票實施了回購，回購金額合計為91.40億元，回購股份累計14.97億股。其中，均勝電子、美的集團、夢網集團、嘉化能源等24家上市公司回購規模均超過10億元，占比10.91%；達實智能、中恒電氣、科達股份、寶通科技、雙塔食品、長海股份、海翔藥業等82家上市公司回購規模均在千萬以上，占比37.27%。

　　從回購力度來看，均勝電子可謂是最“走心”，截至7月30日，其是6月以來已實施回購的上市公司中回購金額最高的，已累計耗費7.46億元。今年6月12日晚間，均勝電子發布公告稱，擬以不低于18億元、不超過22億元的自有資金回購公司股份，以增強投資者對公司未來發展前景的信心。緊接著，6月13日，均勝電子首次實施了回購股份計劃，耗資9907.2萬元回購公司股份366.01萬股，隨后，又分別于6月19日、7月2日和7月30日實施了三次回購。截至7月30日，均勝電子已累計回購公司股份2878.83萬股，占總股本的3.03%，累計回購金額合計7.46億元。而對于實施股權回購的原因，總的來看，上市公司均表示，一方面是目前的股價不能正確反映公司價值，另一方面則基于對公司未來發展前景的信心及公司價值的認可，同時增強投資者對公司的信心。

　　回購對股價支撐作用不一

　　的確，一般而言，上市公司回購股票的出發點便是穩定股價，給市場和投資者信心，尤其是在股市劇烈震蕩之際，回購亦是上市公司重要的護盤手段。那么，上述已經實施了股票回購計劃的220家上市公司股價反應如何呢？

　　數據顯示，自6月初至7月31日，上述已實施回購的上市公司股價表現不一，總的來看回購對于股價的支撐作用不是特別明顯。不過，仍有45家上市公司股價實現了上漲，占比20.45%。

　　6月以來漲幅最高的是圣邦股份。數據顯示，圣邦股份已回購公司股份138.67萬股，共耗資53.68萬元；與此同時，圣邦股份股價在6月4日階段觸底之后便開啟反彈，截至7月31日，股價區間漲幅為31.49%。其次是三聯虹普，其股價6月以來區間漲幅為29.48%；另外，萬里揚、嘉化能源、三一重工、新宏泰、健康元等10只個股6月以來股價漲幅均超10%。

　　股價上漲存三點共同因素

　　在弱勢行情中，上市公司希望通過回購自家公司股份為其股價提供支撐，以起到減緩股價下跌或者刺激股價走強的作用。但是，“理想很美滿、現實很骨感”，回購不一定能刺激股價走強。那么，上述45家上市公司為何在實施回購之后股價實現了上漲呢？通過梳理可發現，這些股價走強的個股主要有以下幾個共同點。

　　★業績向好

　　數據顯示，上述45家公司中，有5家已經發布了2018年中報，除了華源控股凈利潤稍有下滑之外，塔牌集團、中航光電、蘇泊爾和順絡電子4只個股今年上半年業績均實現正增長，凈利潤分別同比增長177.34、30.73%、22.59%和5.38%。

　　另外，在上述45只個股中，有30家上市公司已經發布2018年中報業績預告，其中，21家預喜，占比66.67%。比如圣邦股份，6月以來其股價區間漲幅為31.49%，其2018年業績預告顯示，公司預計2018年上半年實現凈利潤3771.66萬元~4194.34萬元，同比增長16%~29%；另外，卓翼科技、三一重工、精測電子、德威新材等個股今年上半年凈利潤均有望翻番。

　　★低估值

　　上述45家已實施回購股票且股價實現上漲的上市公司中，動態市盈率低于30倍(大于0)共26家，占比57.78%，可見回購股票疊加低估值有利于提振公司股價。比如嘉化能源，截至7月31日，其已經回購公司股份4461.94萬股，累計回購金額為4.26億元，同時，數據顯示，其最新動態市盈率為11.72倍，6月以來股價區間漲幅為17.3%。另外，健康元、新安股份、塔牌集團等個股最新動態市盈率均在10倍以下。

　　★回購金額高

　　專業人士表示，部分上市公司回購金額不大，現價離回購價空間不大及成長性一般的情況下都可能導致市場興趣不大，因此股價表現比較平淡，但是，回購金額大且成長性較好的上市公司能給其股價提供支撐，一般能起到刺激股價走強的作用。

　　的確，從回購規模來看，上述45家上市公司均拿出了巨大的“誠意”真金白銀地履行回購的承諾。比如嘉化能源、圣邦股份、三聯虹普、萬里揚等個股均已回購公司股份且回購金額均超3000萬元，6月以來股價漲幅均在17%以上。可見，相較于“作秀”或者“忽悠”式回購，市場和投資者更加青睞實打實地履行回購股票的上市公司。

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