周二(7月31日)歐市尾盤，美元兌日元快速拉升至逾一周高位111.90，現(xiàn)回吐部分漲幅交投于111.79一線。

日本央行7月決議如期維穩(wěn)，并未微調(diào)收益率曲線，但微調(diào)其他政策，首次發(fā)表了前瞻指引，道明證券認(rèn)為釋放的信號(hào)溫和偏鴿，短線美元兌日元將上行，但鴿派色彩不足以抵消冒險(xiǎn)情緒惡化給日元帶來(lái)的提振，中期美元日元將走軟，年底下看104。日本央行7月利率決議宣布保持利率在-0.1%不變，保持10年國(guó)債收益率目標(biāo)保持在0%不變。但是日本央行維持每年購(gòu)買6萬(wàn)億日元ETF，但微調(diào)該舉措以增強(qiáng)靈活性，增加?xùn)|證股價(jià)指數(shù)相關(guān)ETF購(gòu)買比例。此外還預(yù)計(jì)首次發(fā)表了利率前瞻指引。

道明證券(TD Securities)認(rèn)為，由于日本央行強(qiáng)化了收益率曲線控制政策，削弱了市場(chǎng)對(duì)其明確作出鷹派轉(zhuǎn)變的預(yù)期，7月貨幣政策會(huì)議并未給美元兌日元交投帶來(lái)明確交投趨勢(shì)。

分析指出，日本央行7月決議公布前，市場(chǎng)廣泛預(yù)計(jì)其可能釋放微調(diào)收益率曲線控制政策的信號(hào)，不過(guò)此預(yù)期落空。

日本央行表示，未來(lái)允許10年期國(guó)債收益率上行或下行變動(dòng)，且允許債券購(gòu)買中存在更多靈活性。行長(zhǎng)黑田東彥稱，日本央行將允許國(guó)債收益率在正負(fù)0.1%的兩倍范圍內(nèi)波動(dòng)。

整體而言，日元將從利率市場(chǎng)獲得交投線索，且市場(chǎng)將對(duì)日銀此次決議作出溫和鴿派解讀，這將助力美元兌日元短線上行，110.50似乎構(gòu)筑為強(qiáng)勁支撐位。不過(guò)在未出現(xiàn)新的觸發(fā)因素前，匯價(jià)可能難以于113上方錄得新高。

不過(guò)若未來(lái)一到兩個(gè)交易日美元兌日元未站上，或維持在111.50上方，那么前景將堪憂，投資者們可能需關(guān)注本周稍晚美聯(lián)儲(chǔ)8月利率決議釋放的信號(hào)，及美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的表現(xiàn)，此后才能做出投資決定。

對(duì)于日元空頭而言，日銀7月決議未能拉低會(huì)匯價(jià)令人沮喪，不過(guò)展望未來(lái)，美元兌日元將走軟，年底下行目標(biāo)指向104。

日本央行此次決議釋放的鴿派信號(hào)不夠濃烈，不足以抵消冒險(xiǎn)情緒惡化為日元帶來(lái)的提振，一旦美元兌日元跌穿110.50/60，下個(gè)主要支撐位位于109.20，近幾個(gè)月來(lái)匯價(jià)多次于該點(diǎn)位獲得支撐，且恰好與100日移動(dòng)均線重合，擊穿后目標(biāo)下看108.10。

財(cái)經(jīng)易軟件顯示，北京時(shí)間21:26，美元兌日元報(bào)111.79/81。

《日銀微調(diào)多項(xiàng)政策但鴿派氛圍欠濃，美/日上漲恐難續(xù)命》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0801/127729.htm