盡管美元一直表現(xiàn)強(qiáng)勁，但眼下，美元多頭顯現(xiàn)疲態(tài)，美元指數(shù)幾度沖擊95失利，機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)模型也暗示美元上行空間受到抑制，但地緣政治的不確定性和新興市場(chǎng)的自身脆弱性仍然導(dǎo)致美元受到資本青睞。

國際清算銀行(BIS)經(jīng)濟(jì)顧問與研究部門負(fù)責(zé)人申鉉松此前表示，美元強(qiáng)弱程度與跨境銀行資金流呈反比，也與實(shí)體投資(即公司資本開支)呈反比，即美元貶值時(shí)，非美更傾向于舉借更多美元債務(wù)，而站在債權(quán)人(銀行)的角度，借債人這時(shí)信用資質(zhì)更好，這也創(chuàng)造了更多延長(zhǎng)授信的空間;而美元升值時(shí)，跨境銀行美元計(jì)價(jià)借貸就會(huì)萎縮。同時(shí)，跨境銀行美元計(jì)價(jià)借貸與新興市場(chǎng)實(shí)體投資呈正相關(guān)性，即美元的走強(qiáng)也會(huì)導(dǎo)致實(shí)體投資下降。

目前市場(chǎng)焦點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向今晚(7月31日)北京時(shí)間20：30公布的美國6月個(gè)人收入和支出以及PCE指數(shù)，作為美聯(lián)儲(chǔ)偏愛的通脹指標(biāo)，PCE物價(jià)指數(shù)的表現(xiàn)將受到投資者的高度關(guān)注。

核心PCE物價(jià)指數(shù)年率是美聯(lián)儲(chǔ)最偏愛的通脹指標(biāo)，對(duì)于利率決定有重大影響。美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)為2%。目前，美國6月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率前值與預(yù)期值均為2%。同時(shí)揭曉的美國6月個(gè)人支出月率預(yù)期值為0.4%。

外媒調(diào)查顯示，美國6月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年率料上升2.3%，前值為上升2.3%;核心PCE物價(jià)指數(shù)年率料上升2.0%，上月為上升2.0%。值得注意的是，美國5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比2%，六年來首次觸及美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，為2012年4月來最大增幅。

近幾個(gè)月，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，上周五美國第二季度GDP年化季率錄得4年最佳，若日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)符合預(yù)期，則能加強(qiáng)美元多頭的信心。但也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，周五公布的強(qiáng)勁GDP數(shù)據(jù)或代表美國GDP增長(zhǎng)已至高位。隨著美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩，明年美元獲得的潛在率支撐或?qū)�減少，美元下一步可能會(huì)走軟。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年再加息兩次，預(yù)計(jì)在有新聞發(fā)布會(huì)的9月會(huì)議和12月會(huì)議上采取加息行動(dòng)。FOMC在3月和6月分別加息25個(gè)基點(diǎn)，使利率目前位于1.75%-2%區(qū)間。

《美元沖擊95關(guān)口失敗 關(guān)注通脹數(shù)據(jù)》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0801/127601.htm