滬市庫存持續下降 滬鋅震蕩反彈

外盤方面:今日倫鋅震蕩反彈，交投區間為2587-2534.5美元/噸。截止北京時間15:04，3個月倫鋅報2569美元/噸，日漲0.75%。持倉方面，截止7月30日，倫鋅持倉量為27.5萬，日減25手，顯示隨著鋅價低位震蕩整理，多空交投謹慎。

現貨方面：7月31日SMM現貨0#鋅報價為21450-21550元/噸，均價較上一交易日跌290元/噸。據SMM報道，日內煉廠正常出貨，早市市場交投氛圍偏淡，因淡季下游消費疲弱，市場報價自升水150元/噸左右迅速調整至升水120元/噸左右，然整體成交無明顯改善，部分貿易商離市觀望，整體成交一般，成交貨量不及昨日。

內盤走勢：滬鋅主力1809合約震蕩反彈，基本回補昨日跌幅。日內交投于21515-20985元/噸，尾盤報收21405元/噸，較上一日收盤價漲2.22%。期限結構方面，滬鋅延續近高遠低的負向排列，滬鋅1809合約和1810合約的負價差縮減至195元/噸。

市場焦點：亞市美元指數延續回調，現交投于94.25附近，日微跌0.08%。中國7月官方制造業PMI降至51.2%，環比回落0.3%，但高于臨界點，顯示制造業繼續保持穩定增長。鋅市行業資訊方面，中色鉛鋅產業月度景氣指數為38.5，較上月上升0.4個點，鉛鋅產業景氣指數持續位于“正常”區間運行。

行情研判：7月31日滬鋅主力1809合約未延續昨日跌勢，震蕩反彈至21405元/噸，基本回補昨日跌幅。期間滬鋅庫存連續下降6周至年內最低位對鋅價構成有力支撐，加之今日美元指數延續回調，空頭獲利減倉上行。

操作上建議滬鋅1809合約可于21000-21600元/噸之間高拋低吸，止損各250元/噸。

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