興證策略王德倫：“反擊”繼續前行持續看好大創新

更新于：2018-07-31 12:38:43

　　★ 8月市場策略觀點：“反擊”繼續前行

　　——“反擊”繼續前行。外部風險擾動讓市場的“反擊”放緩，正是投資者從發展階段、產業生命周期、業績與估值匹配等角度，篩選布局以大創新為代表的細分成長龍頭企業的良機。

　　——內部期待年中政治局會議和財政政策更積極后的發力領域。接下來內部三方面值得期待：①年中政治局會議對經濟、財稅改革等方面變化。②國企改革第一次會議召開后的后續實質性落地的進度。③積極財政政策轉變為更積極后，可能重點發力的領域，如鄉村振興、精準扶貧、創新研發型企業支持等。

　　——外部期待MSCI再度帶來增量資金。8月底MSCI第二步將繼續對A股納入2.5%。

　　★ 投資策略：持續看好大創新

　　——持續看好大創新：持續看好業績和政策雙輪驅動下的大創新，當前重點推薦：機械軍工(細分子行業的核心龍頭)、電子 (長期方向確定)、計算機龍頭、醫藥(創新藥)。短期看好銀行龍頭股的情緒修復：倉位與估值雙低，受益于最新出臺的理財新規細則。

　　——底線思維下，消費股“三免疫”特性持續，仍然具備防御性。1、免疫金融去杠桿，現金流好；2、免疫貿易，內需拉動；3、免疫經濟下行，受宏觀波動影響更小。周期品中建議關注化工行業。關注需求穩定，供給收縮且受益于油價上行的細分領域龍頭。

　　——主題投資：建議關注后續存在一定事件催化預期的鄉村振興、海南自貿區板塊。

　　★ 各行業2018年8月建議關注的金股：萬華化學、華魯恒升、東陽光科、金風科技、長春高新、浪潮信息、北方華創、工商銀行、中國建筑、長電科技。

興證策略王德倫：“反擊”繼續前行 持續看好大創新