歐洲央行利率維持不變

上周四，歐洲央行利率決議聲明顯示歐央行維持三大利率不變，并且確認QE將在12月底結束。目前，該央行主要再融資利率依然維持在0%，而這一利率水平將會至少維持到2019年夏天。而歐洲央行每月300億歐元的購債規模將會持續至今年三季度，第四季度的月度購債規模將縮減為150億歐元，并且在12月底結束購債。不過，該央行表示只要有必要，就將對到期債券進行再投資，而再投資將會一直持續到QE退出后很長一段時間。

在隨后的新聞發布會上德拉基表示，歐洲央行刺激措施強力支持了借貸條件;歐洲央行政策將繼續支撐國內需求，在購債結束后，通脹調整將繼續。6月，歐元區未季調CPI年率已經上升至2%，為2017年3月以來的最高值。根據歐洲央行最新的調查結果，預計2018年至2019年，歐元區通脹率為1.7%。德拉基認為，目前圍繞通脹的不確定性正在消退，即使凈資產購買減少，預計今年余下的時間通脹將維持目前水平;潛在通脹將在年底前上升;中期來看，潛在通脹將緩慢上升，長期通脹預期維持在1.9%的水平。

德拉基認為歐元區經濟增長表現強勁。由于全球需求增長將提振歐元區出口，增長前景面臨的風險仍大致平衡，預計下半年經濟強勁增長。2017年底歐元區GDP增速曾經一度高達2.8%，今年上半年增速出現了小幅回落，二季度GDP增速略微下滑至2.5%。歐洲央行調查顯示，預計2018年歐元區GDP同比增長2.2%，2019年這一數字將會是1.9%。與此前預期的2.4%以及2%的數據相比略有下調，但是德拉基對歐元區的經濟狀況仍然表示滿意。

此外，與貿易相關的不確定性依舊顯著;仍需要大量貨幣政策刺激措施，如有必要，歐央行準備好調整所有政策工具。不過，歐洲近日分別于日本以及美國簽署了零關稅、零貿易壁壘、零政府補貼的自由貿易協定，并且各方簽署了正式的協議予以確認。歐盟官網很快公布了雙方簽署的協議文本。由于美、日、歐三大經濟體的GDP占據全球半數以上，因而此舉被解讀為西方各大國決定拋棄WTO或使之成為一張廢紙的關鍵一步。協議指出，美歐同意將消除對非汽車工業產品的補貼，同意加強能源戰略性合作，同意圍繞貿易規則展開緊密對話，同意共同致力于保護美歐企業，以更好地避免他們受到不公平的全球貿易行為的侵害。

歐洲央行利率決議公布之后，歐元/美元匯價表現平穩。在4小時圖上依然維持收斂三角形整理形態，等待方向選擇。近期需要重點留意匯價突破方向，如果向上突破，那么匯價有望挑戰1.20整數關口，但是如果向下突破，那么下方1.15附近前期低點不排除失守的可能性。目前由于中線趨勢偏空，因此匯價選擇向下突破的可能性似乎更大。

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