廣州萬隆：監管重拳震懾多頭 四連陰后A股何去何從？

延續上周五頹勢，周一早盤A股繼續開局不利。雖然大盤一度在基建等權重帶動下迅速拉升并直逼2900點關口，但受到創業板單邊下挫拖累最終沖高回落直至翻綠，最終兩市指數與個股普跌一片。

　　消息面上，權威官媒撰文稱嚴格把“房住不炒”落到實處。所以短期房地產市場獲得較大流動性注入的可能性較低，而結合領導層動向以及財政部等管理層表態來看，這一輪定向寬松政策最先受益的領域將是以中西部以及農村基礎建設投資為主，這也是大基建板塊在短暫休整后得以重啟升勢的主要原因，如早盤中國鐵建取代中國交建成為新的人氣龍頭大漲6%，中國中車一度摸板，還有晉西車軸封死漲停等。

　　但同時，上周末監管層發布通告稱對嚴重侵害群眾利益的公司堅決依法強制退市，長生生物正式拉響退市警報。退市制度的進一步強化無疑對近期有所抬頭的“炒差”、“炒小”投機風氣形成巨大威懾，不僅醫藥板塊進一步遭受重擊，低價垃圾股在短暫回光返照后迅速打回原形，局部殺跌風險也迅速至兩市。具體來看，醫藥板塊的海利生物、智飛生物等多股封死跌停。此外，樂視網、千山藥機等瀕臨退市邊緣的垃圾股也繼續巨幅下挫再探新低。

　　值得一提的是，國央企改革概念逆勢活躍，瑞泰科技、湖南天雁和中成股份等多股走出二連板，這可能和年中經濟工作會議即將召開，下半年國企改革會有新動作出現有關。不過總體來看，隨著中小創指數大幅下挫，市場短期博弈環境明顯轉差，這一方面體現在上周表現搶眼的低價超跌股紛紛回調，另一方面也體現在打算重啟升勢的大基建板塊出現沖高回落。

　　所以短期投資者以控制倉位為主，即便操作也注意節奏以低吸為主，可結合中報或中報業績預告尋找股價被錯殺存在明顯估值修復的品種入手。對于后市，我們認為大基建這一波政策行情正在兌現之中，但并未走完，所以四連陰后指數仍有反彈機會，不過A股存量甚至減量的博弈環境也注定了個股繼續分化不可避免。

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