明日股市三大猜想：指數仍有繼續反彈機會

　　周一，兩市小幅沖高后，維持低位震蕩，創業板指下跌幅度超2%，各板塊輪動加劇，兩桶油改革概念逆勢走強，臨近收盤，三大股指跌幅有小幅反彈，但市場人氣依舊低迷，避險情緒持續上升。

　　截止今天收盤，滬指報2869.05點，跌0.16%，深成指報9181.94點，跌1.23%，創指報1559.64點，跌2.19%。

　　從盤面上看，非汽車交運、兩桶油改革、水泥居等板塊位居漲幅榜前列，酒店及餐飲、西藏、基因預測等板塊跌幅居前。

　　對于當前的市場，業內人士普遍認為，A股估值處于歷史低位，低估值帶來高安全邊際。目前位置機會大于風險，市場在反復磨底之后，仍會回到基本面主導軌道上。后市隨著中國經濟增長韌性對市場的支撐以及中報披露期對企業盈利增速的確認，大盤繼續反彈可期。

　　巨豐投顧表示，在連續調整之后，這里反而是比較好的重新選股的時機，尤其是經歷了輪動之后，對于優質的龍頭公司以及具備良好成長性的標的，應該是市場繼續選擇的主線，可繼續跟蹤和關注。

　　廣州萬隆分析稱，短期投資者應以控制倉位為主，即便操作也注意節奏以低吸為主，可結合中報或中報業績預告尋找股價被錯殺存在明顯估值修復的品種入手。對于后市，我們認為大基建這一波政策行情正在兌現之中，但并未走完，所以四連陰后指數仍有反彈機會，不過A股存量甚至減量的博弈環境也注定了個股繼續分化不可避免。

　　華訊投資指出，下半年行情將由政策主導，但政策刺激力度將是溫和的，持續利好措施的出臺將帶來系列性的局部投資機會，操作上必須跟上政策出臺的節奏。

　　中銀國際認為，A股市場面臨估值底+政策頂的雙重拐點時期，8月市場行情有望獲得向上的雙重推力。推力一來自于估值修復的延續，經歷了前一波的市場下跌，局部估值泡沫已基本出清，隨著半年報的陸續公布全市場動態估值被動下行，指數反彈空間被進一步打開。推力二來自于政策的調整與落地，部分上市公司的融資難和融資貴的問題有望緩解，上半年過于保守的行業偏好選擇有望在下半年得到逆轉。

　　配置策略方面，中金公司表示，當前上證50分紅收益率接近十年期國債收益率、上市公司回購踴躍、估值處在歷史底部，表明市場具備中長線價值。中報期間，建議關注業績超預期個股，繼續回避績差小盤股；大消費、先進制造板塊的中期持續性機會可能更強。

　　首創證券分析師表示，前期金融板塊及周期類板塊估值已經回落至近兩年的極低水平，短期內建議關注金融板塊和周期類板塊中建筑、建材、鋼鐵的修復性行情。一方面，政策邊際寬松趨勢逐步明朗，大幅緩解了金融機構在過渡期期間的執行壓力，同時也有助于改善融資環境，對金融機構構成明確的利好。另一方面，國常會明確強調下半年財政政策將更加積極，下半年基礎設施建設投資增速有望觸底回升。此外，鋼鐵、建材、建筑板塊中報業績預報情況良好，基本面支撐較強，因此短期內補漲的概率較大。

　　資金猜想：外資機構或加速抄底A股

　　近一兩個月來，外資私募機構動作頻頻：全球頭號對沖基金橋水、全球最大的CTA對沖基金元勝，均在6月底完成私募證券投資基金管理人登記，而于去年年底登記的貝萊德亦基本完成了其首只私募基金的募集。

　　統計顯示，自2017年1月富達利泰投資管理(上海)有限公司成為首家在中國證券投資基金業協會登記的外資私募證券投資基金管理人后，截至今年7月29日，已有富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、施羅德、貝萊德、安中、橋水、元勝、畢盛等14家全球知名外資機構相繼獲得私募證券投資基金管理人資格，外資資管機構進軍內地市場的步伐正在提速。

　　值得注意的是，今年以來A股市場行情低迷，先期布局A股的外資私募產品“出師不利”，陷入虧損，而外資機構對于A股中長期走勢的態度仍偏向樂觀，因此近期外資頻頻布局的動作，也被視為經歷調整后的A股市場吸引力的體現。甚至，“抄底”二字頻見報端。

　　貝萊德表示，現在市場估值合理，接近底部區域，但誰也無法精準判斷底部的點位和見底時間。A股的上漲往往力度較大，在較短時間里完成，所以滿倉持有的好處是不會錯過隨時可能會出現的大漲。

　　熱點猜想：水泥板塊行情或被看好

　　7月30日，水泥板塊走勢活躍，截至收盤，祁連山、華新水泥大漲，寧夏建材、海螺水泥、天上股份、塔牌集團、同力水泥、冀東水泥等表現出色。

　　近日，國常會提出更強力的擴張政策，保障地方平臺的合理融資需求，加快專項債發行，擴大基建。草根調研顯示銀行對部分城投和基建項目也在迅速放款。

　　財富證券指出，看好水泥行情演繹，從行業發展角度來看，水泥行業未來大體趨勢為：整合上下游，打通全產業鏈；并購整合，繼續提升市場集中度；參與水泥窯協同處置危廢，拓寬業務領域。2018年水泥行業盈利中樞仍將維持高位。

　　申萬宏源研報稱，水泥板塊下半年“淡季不淡”只是第一步，熟料供需格局持續向好將對水泥價格形成支撐，高利潤可持續性大概率超預期；后供給側時期水泥板塊選股邏輯需圍繞區域屬性、成長屬性、資源屬性三條主線篩選短期有彈性，中期有成長，長期能勝出的企業。

　　國盛證券表示，中期而言，基建成為穩增長的主要抓手，相應的松信用可階段性實現。水泥作為基建必需品，為首選標的，一是冀東水泥、祁連山、天山股份、寧夏建材、東方雨虹等集中受益于基建預期改善的公司，此前跌幅較大，市凈率偏低；二是產能利用率較緊張但環保在進一步收緊的長江流域水泥公司(海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬年青)，市盈率偏低。

　　產業資本大舉出手這些公司 可以抄底了嗎？(附名單)

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