GDP數據后 美元不漲反跌

美國GDP數據公布之后，美元指數沖高回落，短線跳空10點，最低下挫至94.64，早前曾上沖至94.92。歐元/美元趁機反彈，最高升至1.1659。美元/日元跌至110.88。現貨黃金扳回跌幅，站上1220美元/盎司。

道明證券表示，美國第二季度GDP表現低于預期，由于公布前預期已經被炒熱，受此影響美元承壓下行。

蒙特利爾銀行指出，美國第二季度GDP表現搶眼，隨著美元反彈過度，這可能促使投資者了解多頭倉位。

“很難將4.1%的GDP增長描述為令人失望，”State Street宏觀策略主管Lee Ferridge告訴MarketWatch。但他補充稱，在第二季度的數據被特朗普政府大肆炒作之后，實際數據低于市場的遠大預期。

最近幾天，白宮官員一直表示，數據將表現強勁。

特朗普幾天前在推特上說，美國擁有“地球上最好的金融數據”，而經濟委員會主席庫德洛(Larry Kudlow)周四(7月26日)預測，第二季度的GDP表現將會很棒。

特朗普政府采用了減稅、放松管制和增加支出的混合措施，以促進經濟增長。白宮預算辦公室主任穆瓦尼(Mick Mulvaney)本周早些時候對CNBC表示，到目前為止，放松管制可能產生的影響最大，因為企業對投入資本感到更加放心。

下一個問題將是經濟增長是否可持續。在美國前總統奧巴馬的領導下，GDP出現了幾次躍升。2014年第二季度，美國GDP增長了5.1%，但到2015年底，經濟增速已放緩至0.4%。美聯儲官員預計，2018年全年GDP將增長2.8%，但到2019年將下降至2.4%，2020年為2%。

一些經濟學家擔心，4-6月期間消費者支出的大幅增長可能無法持續，這增加了人們對增幅將繼續增加的懷疑。

BMO Capital Markets的Ian Lyngen表示：“個人消費需要跟上這一令人印象深刻的步伐，才能看到下半年的強勁增長。”

巴克萊資本表示，美國第二季度GDP數據表現強勁，但暗示美國貿易赤字(美國總統特朗普政府的核心焦點)可能會繼續惡化。“出口增長的大部分是由中國大豆進口推動的，我們認為這反映了市場對潛在關稅的反應。因此，我們預計美國第三季度貿易逆差不僅不會進一步收窄，反而會開始擴大。”

經濟學家普遍預計，美國和中國之間的貿易戰會緩和經濟的進一步增長。特朗普已經對價值340億美元的中國進口商品征收了25%的關稅，并威脅要增加2000多億美元。特朗普政府還對鋼鐵和鋁征收關稅。

在最近的一份預測中，高盛表示，貿易糾紛的影響“通常是溫和的”，會令產出削減約0.2%。

對于美元，富國銀行撰文稱，今年推動美元走強的關鍵驅動因素能會逐漸消退。今年美國經濟表現優于其他經濟體是支撐美元的主要因素，但強勁的GDP數據或代表美國GDP增長已至高位。隨著經濟增長放緩以及美聯儲將政策轉向2019年兩次加息，對美國的積極情緒可能會消退。

該行稱，外匯市場或尚未預計到加息步伐會出現下行趨勢。隨著美國經濟增長可能放緩，明年美元獲得的潛在率支撐或將減少，這將為美元下一步走軟進行鋪墊，美元最早可能于今年走軟。

“美元走勢將呈現盛極而衰。”這是摩根士丹利策略師的預測，他們認為美元“見頂”，最快下個月就會面臨揮之不去的賣壓。

有很多因素可能導致拋售，其中包括美國總統特朗普對美元的評論、美國經濟調查指標走弱、中國經濟措施、以及日本央行微調政策的可能性。

“美元已經見頂，即將重新進入長期下降趨勢，”摩根士丹利策略師HansRedeker等人在周四的報告中寫道。“市場把避險情緒抬頭與美元走強連結在一起;我們認為這個看法不對。”

經過三個月上漲后，彭博美元指數7月下跌0.3%。今年的漲勢讓有些投資人措手不及，因為去年重挫8.5%后，做空美元成了一窩蜂的交易。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，他們持有的美元凈多單為2017年2月以來最多。

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