資管新規下FOF、MOM有望飛速發展

近年來，FOF、MOM等安全系數較高的投資產品逐漸成為市場熱門。在7月28日于上海舉行的2018中國資產管理年會上，與會專家普遍表示，在資管新規下，FOF、MOM有望得到進一步發展。

在安道遠副總經理兼首席投資執行官張存相看來，投資一直以來所追求的東西無外乎三種：一是風險管理；二是獲取收益；三是所有投資人都追求的四個字——“穩定持續”。

而FOF、MOM這種組合式的管理方式，在做好資本市場的研究，了解基金管理人和產品根據市場的不斷變化進行前瞻性的動態管理、調倉后，將有望在這個瞬息萬變的市場中達成投資的以上三項追求。

雖然目前受配置單一、募資困難等影響，國內FOF、MOM行業正經歷困難期。但前海鉅陣資本董事長、首席投資官龍舫表示，這樣的困難期并不會很長。隨著一些機構因投研能力、募資能力、風控能力以及多元配置能力的不足而逐漸被淘汰掉，市場將留下更好的機構。

因此，他認為，以三年為期，FOF、MOM市場的發展將極為樂觀。在他看來，資管新規特別是新規細則雖然對FOF甚至整個私募行業都會有比較大的沖擊，但從長遠來講，打破剛兌，打破銀行的保本保收益，其實對整個私募行業有極大的利好。

實際上，目前FOF、MOM行業所占的資金量僅為兩三千億元，不到整個私募行業二級市場的10%，還有很大的成長空間。所以長期來講，龍舫認為，資管新規細則落地后，FOF、MOM行業或迎來一個飛速發展期。

然而，在這之前，行業一定會經歷一段困難期，并會淘汰掉大量因覺得這個市場成長空間好且容易操作而進入的FOF、MOM機構。為此，他認為，目前FOF、MOM機構最該考慮的應該是如何在這段困難期中活下去，而這需要相關機構從自身出發，堅持努力發展其投研能力和管理水平，并在管理、產品、營銷等方面不斷創新求變。

比如，目前市場上缺乏固定收益類的FOF產品，相關機構可以考慮通過一些固定收益類的資產來滿足那些穩健型投資者的需求。另外，在營銷方面，相關機構也應該將眼光放遠，不再局限于傳統的以銀行為代表的機構市場，將一些超高凈值或產業資本轉型資金納入考慮范圍。

另外，華澳融信國際CEO付怡補充道，未來FOF、MOM行業還需不斷在人才引進、公司管理、法律法規等方面加以完善，同時在投資者教育上多下功夫。在FOF、MOM產品不存在單一清晰標的的基礎上，要讓這種類型的配置能夠真正贏得客戶的認可。另外，行業還需重點關注科技金融以及智能金融對量化對沖以及FOF類投資策略的沖擊以及與時俱進的變化。

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