市場融資環境改善 大股東增減持透露公司機會

本周迎來重大利好，國常會定調下半年的貨幣政策和財政政策，會議要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激。財政金融政策要協同發力，更有效服務實體經濟，更有力服務宏觀大局。

　　財政政策被要求更加積極，所以基建投資被認為將大幅受益，A股市場內工程建設板塊已經大幅拉升，成都路橋已經6連板了，騰達建設也出現3個漲停，并且短線資金仍在進入。

　　貨幣政策方面雖然說明不搞“大水漫灌”式強刺激，但是央行出乎意料的5020億元1年期MLF操作催化。貨幣寬松信號基本得到確認，貨幣政策從中性轉向中性偏松，總體來說利好銀行股，整體估值將提升，本周銀行股為主的金融股表現不俗。

　　本周市場在基建、銀行、保險等金融股的帶動下大幅上漲，滬指一度收復2900點，整體脫離了圍繞2800點的震蕩區間。由于是金融環境的表現，投資者的風險偏好有所提升，所以對下周的行情也更加期待。

　　對于我們來說，宏觀是難以預測的，即使預測到了也難以改變，所以投資者更應該關注的微觀企業情況。

　　近一個月市場連續下跌，也跌出一個完美的價值坑，很多股票的估值都基本見底。比如說銀行股大部分都跌破凈資產，市盈率在5倍左右，就像興業銀行即使本周上漲了8%，市凈率也才0.8倍，市盈率4.49倍，具備較高的安全邊際，不僅對于大資金，對于中小散戶也是中長期配置的較好標的。

　　另外，大股東增持是一個不錯的視角，上市公司的大股東是最了解自己公司的人，股價被低估的情況下往往會有增持計劃，所以我們也可以通過觀察大股東增強情況尋找投資標的。

　　下面是近一個月上市公司大股東增持情況，其中交大昂立增持比例達到7.91%，兆新股份的增持比例也達到了5%，增持比例巨大。另外從增持次數來看，深圳惠程近一月獲得增持17次，大康農業或增持14次也表明大股東對上市公司的信心。

　　從大股東減持情況看，減持比例和減持次數較多的公司也應該回避，要么公司股價處于高位，估值過高，要么說明大股東并不看好上市公司。目前市場情況下，股價處于高位說明公司質量還是不錯的，比如廣聯達是建筑信息化龍頭公司，長期價值還在，不過要注意短線調整風險。對于一些股價處于低位，大股東還大比例減持的股票真的要提高風險意識了。

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