滬鋅震蕩微漲 延續橫向震蕩整理

外盤方面:今日倫鋅低開震蕩，延續橫向震蕩，交投區間為2588-2565美元/噸。截止北京時間15:12，3個月倫鋅報2582美元/噸，日跌0.41%。持倉方面，截止7月25日，倫鋅持倉量為27.4萬，日增1313手，顯示隨著鋅價上漲乏力，空頭襲來。

現貨方面：7月27日現貨0#鋅報價為21650-21750元/噸，均價較上一交易日持平。日內煉廠正常出貨，市場以下月票流通為主，當月票流通僅少量，整體成交較為乏力，市場報價仍不斷調整，早市市場報升水140-150元/噸左右成交偏弱，而出貨商間分歧較大，部分貿易商堅定挺價，成交寥寥，部分貿易商調價刺激部分成交，聽聞最低報至升水120元/噸左右。日內進口鋅已有到貨，市場報價較0#國產鋅報價略低20-40元/噸左右，聽聞部分進口鋅以到廠方式直接流向下游，進口鋅交投成交氛圍較好。臨近周末，下游入市略有采購備庫，整體市場成交貨量較昨日小增。

內盤走勢：滬鋅主力1809合約震蕩微漲，延續橫向震蕩。日內交投于21470-21245元/噸，尾盤報收21325元/噸，較上一日收盤價跌0.26%。期限結構方面，滬鋅延續近高遠低的負向排列，滬鋅1809合約和1810合約的負價差縮縮減至185元/噸。

市場焦點：亞市美元指數承壓下滑，現交投于94.66附近，日跌0.1%。市場關注我國財政部將進一步減稅來支持實體經濟發展以及今年上半年我國工業利潤同比增速加快。鋅市行業資訊方面，日本6月清關后鋅出口量為5,664,771公斤，同比下降4.6%。

行情研判：7月27日滬鋅主力1809震蕩微漲至21325元/噸，陷入橫向震蕩整理。滬鋅庫存仍位于年內低位，然而部分進口鋅到貨鋅，低庫存支撐力度或下降。操作上建議滬鋅1809合約可于21100-21600元/噸之間高拋低吸，止損各250元/噸。

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