鄭棉沖高回落 短期震蕩為宜

國內盤面：周五鄭棉1901合約增倉增量，期價沖高回落，短期期價維持在16800-16980元/噸震蕩為主；當日期價收于16735元/噸，較上一交易日下跌了0.77%，持倉量增加5082手至531938手，成交量約為27.45萬手。棉紗期貨1810合約期價報收25035元/噸，持倉量為3070手，成交量為3152手。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)期棉周四收盤小漲，因對德克薩斯州干燥天氣的擔憂揮之不去。德州是美國最大的產棉州。交投最活躍的12月期棉合約收漲0.26美分，或0.30%，報每磅88.23美分，盤中交易區間為87.0-88.31美分。

消息方面：1、據海關統計月報顯示，2018年6月我國累計進口棉花10萬噸，同比增加36.6%。2018年1-6月我國累計進口棉花68萬噸，同比增加6.4%。2、截止到2018年7月26日24點，2017棉花年度全國共有1030家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到23372173包，528.6571萬噸，其中新疆796家，檢驗量達22106187包，500.1769萬噸；內地234家加工企業，公證檢驗達1265986包，28.4802萬噸。

現貨方面：棉花指數3128B價格為16199，與前一日現貨價格上調了18；棉紗價格指數C32S價格為23830，與前一日現貨價格保持不變。（單位：元/噸）

觀點總結：國際市場而言，2018年7月13-19日，2017/18年度美棉出口凈簽約量522噸，較前周減少82%，較前四周平均值減少93%。對于本周美皮棉轉運量大增，并且下半年簽約越南的成為主力，明顯減少了中國的簽約量，但整體上，對于ICE期棉價格將形成一定的推動力。

國內棉市：棉花現貨3128B價格指數較上周下跌12元/噸，跌幅0.07%；2017/2018年度儲備棉輪出第二十周（7月23-27日）標準級銷售底價為15828元/噸，較上周上調143元/噸。中下游方面：紗線與坯布庫存累計速度微幅加快。紡織需求處于傳統淡季，預計紗線、坯布開機將繼續下滑走勢，坯布、紗線庫存逐步積累繼續。替代品滌綸短纖產銷表現有所轉好的預期，對棉價產生一定的利多；由于美對中下游紡織品等加征關稅尚未實施前，鄭棉難以大幅上漲。加上基差基本持平的態勢下，預計后期處于平穩運行。操作上，短期建議鄭棉1901在區間震蕩為主，下方測試16680元/噸支撐。棉紗期貨價格跟隨棉花價格波動，短期建議棉紗期貨1810暫且觀望為宜。

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