全球最大資管建倉A股“一把梭” 外資私募加速搶灘中國資本市場

　　隨著中國資本市場國際化步伐不斷邁進，外資私募巨頭也在加緊搶灘A股市場，近期，全球最大資產管理公司貝萊德在中國的私募基金公司發行了首只A股基金，市場反響熱烈。事實上，出于看好中國市場前景，2017年以來已有十多家全球知名的外資機構在A股籌劃布局。

　　產品銷售火爆，看好底部始終滿倉

　　日前，外資私募貝萊德首只產品——貝萊德中國A股機遇私募基金1期開始亮相，引起了國內券商、私募等資產管理機構的格外關注。

　　基金君向多位中信證券的人士打聽此次貝萊德的募集情況，他們多表示近日將結束募集，目前還沒有得到總部的數據統計。基金君也從中信證券內部人士獲悉，此次貝萊德的產品對一些“海龜”高凈值客戶吸引比較強，“我們這邊有海歸人士有一下子買2000萬、1000萬的，確實對貝萊德的認知比一般國內的私募要高。”

　　他也進一步告訴基金君，由于銷售比較火爆，下周一貝萊德產品可能還要開放。據每經報道，下周單獨開放半天，可能不是針對所有投資者，而是只針對500萬以上購買量的客戶，而且要求客戶符合合格投資者的認定。

　　投資策略方面，從產品要素表可以看到，貝萊德的這只新基金將有80%以上的資產投資于A股股票。據《中國基金報報》記者得到一份中信證券的路演材料，顯示貝萊德這只基金的投資策略是“始終滿倉”。

　　對于2018年的A股市場，貝萊德的看法是：現在市場估值合理，接近底部區域，但誰也無法精準判斷底部的點位和見底時機。

　　所以，關于為什么要滿倉？貝萊德解釋，A股的上漲往往力度較大，在較短時間里完成。滿倉持有的好處是不會錯過隨時可能會出現的大漲。

　　另外，貝萊德也表示，通過擇時倉位調節來控制風險的辦法，始終無法避免擇時出現錯誤的可能性。而一旦擇時出錯，對產品的業績就會帶來巨大影響，增加投資者對將來業績的不可預測性。倉位擇時是對持倉股票進行無差別處理，蘊含了大量風險，并不符合貝萊德的投資理念。

　　據了解，貝萊德(BlackRock)是目前全球最大的資產管理公司。截至2018年3月31日，貝萊德管理的總資產達6.317萬億美元(約等于42萬億人民幣)，涵蓋股票、固定收益投資、現金管理、替代性投資、不動產及咨詢策略。(中國基金報)

　　外資私募機構加速布局

　　從2017年1月富達利泰投資成為首家在中國備案的外資私募機構后，截至目前，已有富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、安中、貝萊德、施羅德、橋水等十余家全球知名的外資機構先后拿到牌照，為中國的合格機構、高凈值客戶提供私募基金產品。

　　從外資私募基金發行的產品看，2017年5月4日，富達利泰率先成立了國內第一只外資私募基金——富達中國債券1號私募基金，試水中國債券市場。同年12月4日，另一家外資私募——瑞銀資管成立瑞銀中國股票精選私募基金一號，成為國內第一只外資私募A股基金。目前，富達利泰投資和瑞銀資管分別發行了3只基金；英仕曼投資發行了2只基金；其他有十家外資私募機構各發行了1只基金。包括貝萊德中國A股機遇私募基金1期在內，截至目前已經備案的外資私募基金產品數量達到15只，產品類型涵蓋了債券、股票量化、股票純多頭等，其中股票型基金多達10只。

　　越來越多的外資私募逐步進駐中國市場，其背后是國際巨頭對中國市場潛力的看好。有分析稱，對國內市場未來的走勢擁有相對樂觀的判斷以及看好中國資產管理市場的巨大發展潛力，是諸多外資私募進軍國內的主要原因。(金融時報)

　　折戟A股，富達中國股票一度虧損超10%

　　外資私募進入中國后，大部分產品目前看不到業績，但數據顯示，首家進入中國市場的外資私募富達利泰旗下產品富達中國股票一號基金卻虧損了近10%。私募排排網資料顯示，富達中國股票一號私募基金成立于去年12月14日，截止7月13日，收益率為-9.54%。

　　富達中國股票私募一號基金的凈值圖顯示，在4月4日，其收益為 -5.71%，4月13日為-5.35%，4月27日為-8.79%，6月6日為-2.71%，7月4日為-14.29%，7月6日一度達到了-14.29%。和滬深300指數對比，該產品在大部分時候和指數走勢相差不大，也就是說，富達也跟隨市場的下挫一路大跌下來的，而在今年6月前甚至是跑輸市場的。(每日經濟新聞)

風險提示：

本報告由證券研究所根據市場公開數據整理發布，僅供參考，證券研究所無法保證數據真實性、準確性、完整性。報告內容不代表天天基金觀點，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。市場有風險，投資需謹慎。

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