下周股市三大猜想：指數或圍繞5日均線震蕩

　　7月27日，兩市股指在小區間內微幅震蕩，成交量大幅萎縮，市場觀望氣氛濃郁，避險情緒上升，本周滬指累計漲幅1.57%盤面上，低價股、寧夏板塊、公共交通等板塊漲幅居前，西安自貿區、無人零售、農業服務等板塊位居跌幅榜前列。

　　截至收盤，滬指跌0.3%報2873.59點，深成指跌0.6%，創業板指跌0.72%。

　　技術面上，密切關注滬指5日均線附近的爭奪情況。若能在短期迅速收回，則繼續上行可期；若指數繼續回踩，后續關注指數10日均線附近的承接力度。對于創業板指數而言，密切關注1600點以及20日均線的支撐力度。

　　廣州萬隆表示，資金用腳投票選擇了基建和周期股等藍籌，后市反彈空間能否進一步打開還需緊盯這類權重的表現。

　　源達投顧指出，對于著力打造的國企改革，近期政策春風頻吹，有望迎來投資好時機，市場會逐步修復悲觀情緒，堅信價值投資理念，低估值、業績有保證的龍頭企業，建議投資者適當關注。

　　巨豐投顧認為，在指數回調之際，不妨繼續考慮低吸，重點關注金融、消費類優質標的外，超跌股還可繼續挖掘，尤其是底部放量還未啟動的。此外，對于或將加速的國企改革，下半年也可重點跟蹤其概念股。

　　配置上，富國臻選成長靈活配置混合型證券投資基金擬任基金經理易智泉表示，從細分行業方面來看，在各相關行業龍頭企業市場份額擴大進程中可重點關注自主可控、消費娛樂、軍工等領域。

　　資金猜想：8月市場資金面或好于7月

　　央行今日不開展公開市場操作，今日無逆回購到期。分析認為，盡管央行公開市場操作持續暫停，且可能再停一段時間，存量央行逆回購到期將凈回籠，但市場對流動性預期仍比較樂觀。

　　數據顯示，整個8月上旬，只有500億元央行逆回購到期，其中，8月1日到期200億元、2日到期300億元，其余日期無央行流動性工具到期。

　　從歷史上看，8月份貨幣市場流動性通常要略好于7月份。這不難理解。作為季初月份，7月財政收入通常增加較多，會從銀行體系抽走一部分流動性，而作為季度中間的8月份，稅期、監管考核等影響均有限。過去3年的數據顯示，8月份財政通常呈現凈支出，即財政存款會下降，因此會增加一部分流動性。

　　分析人士表示，預計央行將繼續通過公開市場操作，平抑稅期和政府債發行較快帶來的短期影響，而如果外匯占款再現減少，MLF乃至定向降準的空間也將因此增加，資金面保持相對寬松的趨勢較明確。

　　熱點猜想：鋼鐵板塊估值有望繼續修復

　　近期鋼鐵板塊表現出色。周五鋼鐵板塊漲幅位居兩市漲幅前列，截止發稿，八一鋼鐵大漲近8%，馬鋼股份、鞍鋼股份、柳鋼股份等漲幅居前，新鋼股份、西寧特鋼、南鋼股份等跟風上漲。

　　分析人士表示，政策有望驅動基建投資增速反彈，地產內生動力強勁，需求預期進一步修復；庫存在限產加碼的影響下有望繼續下行；環保限產加碼趨勢不改，未來仍有望超預期；上市公司業績超預期；目前接近估值歷史底部的鋼鐵板塊估值有望繼續修復。

　　華泰證券表示，未來政策有望以擴大內需為導向，并穩住基建投資，需求預期出現改善窗口，鋼鐵板塊有望繼續反彈。

　　東興證券認為，宏觀環境邊際寬松將改善下游鋼材需求，環保限產導致供給釋放收到持續抑制，供需局面維持緊張，鋼價和盈利將維持較高水平。前期悲觀心態導致鋼鐵板塊的估值明顯被低估，當下政策的出臺使得市場參與者心態轉變，板塊迎來反轉行情。

　　招商證券指出，實施更加積極的財政政策，鋼鐵企業高利潤將得以持續，有利于修復鋼鐵板塊中期需求的消極預期及估值。本輪鋼鐵企業利潤的提升主要緣于成本下降和供給收縮。一方面，成本下降，上游鐵礦石價格自2015年以來下降較多，成本下降帶來利潤大幅增加；另一方面，供給收縮。鋼鐵企業產能利用率中樞較往年大幅提升，對應利潤中樞較高。

　　方正證券鋼鐵行業分析師韓振國表示，多家上市公司中報業績超預期，有望助力行業估值修復。鋼鐵行業利潤高位自2017年3季度起已維持一年時間，使得單季度業績年化具備可行性，行業單季度業績年化在3倍左右的鋼鐵股數量較多，中報業績超市場預期有望助力行業估值修復。

　　(文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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