幾根陽線會不會改變“三觀”

從上周五到本周二，上證指數底部出現三根陽線，而且成交量呈現經典的逐級放大態勢。隨后兩天雖然有所調整，但指數跌幅并不大。那么三根底部陽線會不會扭轉人們對市場的預期？

　　一般來說，市場趨勢要在短期內出現逆轉，在沒有強大外力的情況下是很難的。那現在又是一個什么情況呢？應該是一個相對平衡的態勢，多空雙方都在觀望，而且市場主動權略為偏向多方。其實，我們觀察市場是不是轉強，主要看以下幾個因素：一是政策監管方面有沒有放松的跡象，二是市場支撐方面有沒有重要的托盤力量，三是看活躍資金有沒有賺錢效應。

　　首先是政策監管方面，最近是暖風頻吹。“去杠桿”這個壓抑A股的重要因素逐步淡化，雖然依舊會“去”，但力度有所緩和，而且在經濟增速下行壓力的情況下，貨幣政策甚至出現了較大的變化，“去杠桿”變成了“穩杠桿”，實質性從“適度從緊”走向了“適度寬松”，開始多管齊下地釋放流動性，財政也積極行動起來了，這些都是不爭的事實。在這種情況下，股市的政策風險減弱，資金面環境寬松。當然，這些都是理論上的東西，股市其實從來不缺錢，只是以前監管太嚴厲，“去杠桿”風吹得太緊，導致市場風聲鶴唳。

　　其次，從托盤力量看，以銀行為首的大金融已經逐漸成為穩定市場的基石。金融股銀行股在行業暖風頻吹、公司基本面好轉的情況下，呈現底部崛起的形態。銀行股今年上半年承受了“去杠桿”的巨大壓力，資管新規、理財新規等措施相應出臺，比此前的征求意見要緩和了許多，這也是大勢所迫。比如理財新規，以前不準投資股票，現在甚至也開了口子。再加上央行貨幣政策轉向，影響銀行業基本面的利空因素逐漸消除，銀行今年上半年的業績依舊靚麗，這些都為銀行股的反擊打下了基礎。今年上半年上證指數基本就是銀行板塊指數的翻版，如果銀行能在底部企穩，對整個大市影響還是比較大的。

　　第三，從賺錢效應看，部分題材股從底部算起來上漲50%的已有不少，甚至有像通產麗星、邦訊技術這樣短期股價翻倍的公司出現。我們可以看到，最近一大批跌幅巨大的低價股開始逐漸走強，無論是自救也好，外圍資金抄底也好，都預示著市場的賺錢效應開始逐步體現。前面說了，A股本身不缺錢，但缺賺錢效應，所以外圍資金盡管很多，但遲遲不愿進入A股。現在，上證指數已經跌了近20%，5元以下白菜股遍地皆是，很容易出現短期局部賺錢行情。

　　當然，說幾根陽線就一定帶來大牛市或者牛市的說法，也過于樂觀，影響股市的各種不利因素并沒有消除，如人民幣貶值、“去杠桿”進程波動、宏觀經濟下行壓力和不斷“爆雷”的問題公司等。因此，即便現在出現了今年以來最好的賺錢機會，但也只可能是局部的。優質公司可能率先突圍，大家可以多從半年報中挖掘機會，持續增長的公司而估值又因為大環境超跌的，爆發力會更強。

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