短期白糖期價偏向于繼續上漲

【隔夜內盤】

日盤：鄭糖1809合約收盤4879元/噸，較前收盤漲37元/噸，漲幅0.76%，成交53.7萬手（+11.5萬手），持倉38.5萬手（-2.8萬手）。

夜盤：鄭糖1809合約收盤4871元/噸，較前收盤價跌8元/噸，跌幅0.16%。

【隔夜外盤】

紐約ICE＃11原糖10月合約報11.18美分/磅，漲0.01美分，漲幅0.09%；對應的配額外進口成本4920元/噸附近。

【基本面】

1、市場焦點：9月合約接貨意向，現貨價格繼續下調。

2、現貨價格：廣西新糖南寧站臺報價5200元/噸（-0），廠庫提貨價5100元/噸（-0）。

3、注冊倉單：37716張（-80），有效預報1000張。

4、產銷情況：截至2018年6月底，全國累計產糖1031萬噸，銷糖651萬噸，產銷率63.11%。

5、進口情況：中國2018年6月份進口食糖28萬噸，2018年累計進口138萬噸（同比減少3萬噸）。中國2017年進口食糖229萬噸、2016年進口306萬噸、2015年進口485萬噸、2014年進口348萬噸、2013年進口455萬噸。

6、行業政策：2017/18榨季廣西甘蔗首付價格為500元/噸對6800元/噸一級白砂糖含稅銷售價格；全行業行業自律，配額外食糖納入自動進口許可管理，配額內仍為194.5萬噸。

7、國內供需：預計2017/18榨季國內食糖產量為1031萬噸（+102），消費量預計為1480萬噸，產需缺口449萬噸。

8、國際市場：截至7月1日，巴西中南部18/19榨季累計產糖974.7萬噸，同比減少12.10%，制糖用蔗比例為35.60%（上榨季同期為47.39%）；預計印度17/18榨季產糖3200萬噸附近，同比增加1170萬噸；泰國17/18榨季產糖1465萬噸，同比增加450萬噸。

【技術分析】

從價量關系來看，鄭糖1809合約持倉小幅減少，成交相對活躍，價格低位震蕩；從價格水平來看，價格處于5日均線之上，有利于多頭；從技術指標來看，日線的KDJ繼續向上，短期偏向于多頭。

小結：技術指標相對偏多，短期期價偏向于繼續上漲。

【觀點和操作建議】

91價差繼續擴大至-170元/噸附近。

低位反彈，短線交易。SR1809合約支撐參考4700-4800元/噸，阻力參考5100-5200元/噸。

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