歐市盤前：歐銀決議前市場謹慎，黃金多頭仍在蓄勢

周四（7月26日）歐洲央行稍后將發布貨幣政策決議，行長德拉基還將發表記者會講話。由于歐洲政治經濟狀況依然不甚穩定，并遭到動蕩不安的英國脫歐局勢攪局，因此歐洲央行的政策聲明措辭仍有大概率會趨于保守，這將帶動歐元匯率再度承壓。


歐盟和美國之間的貿易關系進入了一個新的階段，雙方同意為非汽車工業產品的零關稅、壁壘和補貼而努力；同時將致力于使貿易將更加公平和互惠，并將致力于世貿組織的改革。

特朗普在昨日的會晤中做出了讓步，避免美國與歐盟貿易戰的激發。受此消息影響，主要股指反彈，道瓊斯工業平均指數暴漲逾0.5%，至盤中高點，納斯達克指數上漲約1%，歐元兌美元也上漲，觸及當日新高。

★亞洲時段外匯行情回顧★

亞盤時段，歐元兌美元現報1.1731，漲幅0.02%。周四歐洲央行將公布7月利率決議，歐央行行長德拉基還將開新聞發布會。

從目前市場普遍預期來看，歐洲央行此次決議并不會采取任何行動，且貨幣政策聲明或會采取中性偏鴿的立場。不過市場預期在具體加息時間這一問題上，德拉基料不會正面回答。

有推測是歐央行會提前加息，時間可能早于2019年夏末的這一預定時間。若德拉基對此確認，歐元將大漲，但料其不會做出明確評價，料歐元上漲后將承壓。

過去一個月的報道顯示，部分歐洲央行成員對上月會議非常鴿派的解讀不滿，而德拉基可能會傾向于稍微強硬一點的回應。同時，歐洲央行對保護主義的擔憂正在加劇，并可能注意到圍繞這一主題的下行風險加大。


亞盤時段，英鎊兌美元現報1.3197，漲幅0.06%。因英國首相梅能更直接地參與英國脫歐，英鎊短期將反彈；

英國首相梅此前宣布，她將親自掌控英國脫歐談判團隊，約50名脫歐談判人員將從脫歐事務部調入內閣辦公室。

梅姨決定在英國脫歐談判進入更為關鍵的階段之際，更直接地參與脫歐談判，這一決定受到了金融市場參與者的歡迎。這進一步增強了人們的樂觀情緒，即英國政府最近的脫歐戰略轉變，將有助于解開英國脫歐談判的僵局。

在這種情況下，英鎊已開始獲得喘息并有所反彈。不過鑒于英國政府的混亂以及首相梅的脫歐計劃支持力度疲弱，短期內英鎊進一步升值的空間仍有限。英國央行下周加息影響或曇花一現，宜逢高做空英鎊。


亞盤時段，美元兌日元現報110.67，跌幅0.28%。下周二北京時間（7月31日）日本央行公布利率決議，市場猜測日銀或微調貨幣政策，投資大佬卻預計日銀仍將按兵不動。

在討論貨幣政策調整時，特朗普的外匯及貿易立場可能會成為日本央行的一個考慮因素。汽車可能會是美日貿易談判的焦點，日本最終有可能答應減少汽車出口，要么它就得容忍美元兌日元繼續走低。

如果日元在貿易談判中受到關注，那么日本央行的寬松貨幣政策便會受到指責。如果日本央行真要調整政策，那么鑒于依然處于較高水平的美元兌日元匯率和日經指數點位，明智的做法是本月就調整而不是等到9月份。


亞盤時段，美元兌加元現報1.3039，跌幅0.05%，預計美元兌加元在2019年之前將在1.28-1.35區間震蕩。

盡管美元兌主要貨幣估值過高，但加元不在其列，加拿大與美國整體貿易維持平衡，貿易和經常賬維持赤字。此外，若WTI原油價格觸及70美元/桶，加元一般是會走高。

美聯儲在今后6個季度或加息125個點，加上加拿大承受貿易摩擦逆風，家庭負債加大，加拿大央行只能再加息50點。

加元跌至低位的誘因可能是美國向加拿大加征汽車關稅，若明年北美自由貿易協議談判出現進展，美元兌加元有望回落至1.28。

★原油期貨方面：油市供給過剩顧慮得以平抑★

亞市盤中，美油現報69.48，漲幅0.26%。美油在周三歐美時段跳漲，逼近70美元/桶關口，因美國EIA原油庫存意外大幅減少610萬桶，平抑了此前市場上一度升溫的對供給過剩死灰復燃的顧慮。

此外，美國與歐盟貿易談判初步進展好于預期，也令市場對需求端前景的顧慮下降。從而令油價在雙重推力下走強。

但認為油價此后或仍會面臨下行壓力，因為貿易戰的陰云依舊不散，而各產油國的后備產能實際上要遠多于已經對外公布的狀況。隨著夏季需求旺季結束，供大于求局面很快便會重演，預計油價屆時將回落到65美元/桶以下。 

隨著美國和伊朗之間的嘴炮戰爭在上周末再度升級，伊朗方面跟進采取了回應報復行動，稱考慮阻斷波斯灣出口霍爾木茲海峽的計劃，這令全球投資者再度感到不寒而栗。

★貴金屬方面：金價料隨美元走勢起伏波動★

亞盤時段，現貨黃金現報1230.19，跌幅0.12%。全球貿易緊張局勢得以緩解，美國總統特朗普和歐盟委員會主席容克同意致力于消除貿易壁壘，金價有所走弱。

特朗普達成協議與容克?周三擴大?歐洲進口的美國液化天然氣和大豆和?減少?雙方工業關稅。??與此同時，美元指數跌至近兩周低點。

有分析人士表示，歐盟主席容克與特朗普總統會晤時，雙方討論了緩解貿易緊張局勢的舉措，導致美元指數有所走軟，這有助于推高金價。

眼下，只剩更具挑戰性的中美貿易爭端仍未解決。在黃金方面，金價可能會隨美元走勢起伏波動，直到年底才會獲得動能。

展望未來，投資者可能將注意力轉向歐洲央行政策會議，以及美國周五即將公布的第二季經濟成長數據，預計美國經濟增長將升至目前的4.1%。

★匯市行情★

名稱	最新價	漲跌	漲跌幅
美元指數	94.19	-0.03	-0.03%
歐元美元	1.1727	-0.0002	-0.02%
英鎊美元	1.3185	-0.0004	-0.03%
美元日元	110.68	-0.30	-0.27%
澳元美元	0.7430	-0.0025	-0.34%

★滬深兩市周四雙雙下挫，低價股板塊成市場先鋒★

上證綜指周四收盤下跌21.42點，跌幅0.74%，報2882.23點；
深證成指周四收盤下跌111.51點，跌幅1.18%，報9352.25點；
滬深300指數周四收盤下跌41.51點，跌幅1.16%，報3536.25點；
創業板指數周四收盤下跌26.21點，跌幅1.61%，報1606.12點；
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周四收盤下跌0.01%，報6247.10點；
日本東證指數收盤上漲0.7%，報1765.78點；
日經225指數收盤下跌0.1%，報22586.87點。


北京時間15:50，美元指數報94.187。

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