近期棉花市場熱點梳理及后市展望

在現如今的市場形勢下，本次直播從平衡表，美棉，印度MSP狀態和國內短期供需等方面解讀棉花市場近期走勢，分析棉價影響因素，也對未來棉花交易機會進行深度探討。

一、天氣影響棉花種植旱災方面，德州最為嚴重，可能會影響到后期的棄種率。德州是美國棉花種植的第一大洲，占到陸地棉56%。其產量最大，占比44%，但單產較低。在美國產量前三的洲里，德州遠高于另外兩個。但從歷史分析來看，波動率也最大。

德州種植的面積以及單產、棄種率會影響德州的產量。德州和全美產量不是一個因果關系，但存在較高的相關性。德州產量會影響全美的產量，因此德州產量十分重要。

德州產量受天氣影響比較大，干旱程度越大，棄種率越大。目前棄種率給到20%并不過分，近期德州有一定降雨，干旱情況有小幅改善，但是之前播種的情況已經積累了一定的傷害，所以更應該關注7.8月的高溫情況。

二、新年度大量出口預售支撐外盤。

美棉18,19年度一共累計12.6萬張左右合約，大約258萬噸左右棉花，是新年度未點價歷年最高量。大家比較關注7月份的合約，6月1日時3.4萬張合約，折76萬噸棉花。累計全部合約16.2萬張，折366萬噸棉花。七月合約累計12.59萬張，較6月1日減少3.58萬張。這里是說明，到現在七月份合約基本全部走掉，不是移倉或是其他情況，同時也可較大裝運量對應起來。

新年度未點價非常高，也對應到18.19年度美棉的預簽約情況。截至7月6日，棉花累計凈銷售132萬噸左右，也是近十年來，除11年外最高的年份。這對于下一年來說是一個非常強勁的支撐。

美棉整體給了市場一個相當的想象空間。

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