野村證券(Nomura)分析師周二(7月24日)撰文稱，日本央行的貨幣政策正常化預(yù)期已經(jīng)達(dá)到自1月以來最高。

野村證券分析師稱：“由于媒體在下次會(huì)議前報(bào)道了日本央行調(diào)整政策的可能性，市場對(duì)日本央行正常化預(yù)期開始復(fù)蘇。同樣，我們的日本央行正常化預(yù)期指數(shù)已大幅上漲，達(dá)到自1月底以來的最高點(diǎn)。”

野村證券分析師表示：“市場對(duì)日本央行可能進(jìn)行政策調(diào)整的預(yù)期已經(jīng)充分恢復(fù)。不過相關(guān)消息人士依然持有較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，我們也認(rèn)為日本央行不太可能在下周會(huì)議上提高10年期國債收益率。事實(shí)上，日經(jīng)報(bào)道稱，日本央行官員對(duì)媒體報(bào)道感到沮喪，而且他們感到驚訝。”

外媒的一項(xiàng)調(diào)查顯示：“當(dāng)日本央行提高收益率時(shí)，日本央行觀察人士對(duì)日元升值幅度的預(yù)期中值為5%。”

野村證券分析師補(bǔ)充道：“任何新的前瞻性指引都指向10年期國債收益率上升，這可能會(huì)削弱日本央行固定收益率曲線做法的可信度，但只要這種操作依然有效，10年期日債收益率的上行風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)受到限制(因此日元的上行風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)受控)。”

《正常化預(yù)期復(fù)蘇 日元上行風(fēng)險(xiǎn)仍存》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0725/123590.htm