中國原油期貨小幅收漲,整體偏弱后期或延續震蕩上行

更新于:2018-07-25 10:47:08

7月24日收盤INESC1809合約收盤價報494.7元/桶,與上一交易日結算價漲0.61%,全部合約成交23.11萬手,持倉量增加8手至32998手。上海國際能源交易中心倉單50萬桶,持平。燃料油主力合約FU1901大漲2.34%,今日增倉14934手,持倉71968手,資金流入燃料油期貨明顯。7月23日24時起,國內汽、柴油價格按照現行成品油價格形成機制,每噸分別降低125元和120元。

目前SC1809合約遲遲不換月,剔除匯率之后對其他基準的升水明顯走高,表現較為堅挺,這或許并不是當前中國供需基本面的驅動,而更多是走交割邏輯,這種情況已經導致部分資金流入到燃料油期貨。在人民幣繼續貶值情況下,交割月前SC1809合約走勢大概率繼續強于外盤原油期貨。

周一(7月23日)油價在特朗普與伊朗總統魯哈尼的互相“威脅”下短暫走強,但伊朗關于封鎖霍爾木茲海峽的威脅已在歷史上多次出現而從未兌現,一方面伊朗自身經濟依賴于該原油運輸重地,另一方面封鎖海峽的行動意味著與美國的戰爭開啟。伴隨著全球貿易摩擦加劇,美國原油需求端開始重新走弱,庫存開始累積,但隨著北美夏季出行高峰使季節性需求增加,將在很大程度上支撐油價。

目前全球原油庫存降到當前的位置,均值已處于過去十年較低位置,需求端開始進入一個比較微妙的周期,原油繼續上沖需要其他方面的刺激因素。后期來看,多空博弈仍會持續,但油價底部得到支撐,油價大概率將會小幅回暖。

整體來看,原油基本面偏弱的格局并未得到明顯改善。地緣沖突仍在但對市場造成的影響遠不及前期,受到美國與沙特高出口量的壓制,疊加缺乏中國煉廠買盤,且Brent原油月差結構改變及基金凈多頭持倉下降,短期油價或很難進一步大幅拉漲,或將繼續延續高位震蕩。

技術分析
技術形態看,日線圖K線收盤價站于MA20上方,布林帶開口向上,K線位于布林帶中軌線上升通道內,KDJ交金叉,MACD綠柱縮短,綜合來看短期原油1809合約價格有望延續震蕩回升行情,短期支撐位前期高點整理平臺486,壓力位505(7月10日高點)。

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