環保限產主力鋼鐵行業 淡季鋼價不斷走高

本來，七月份會是鋼鐵行業的淡季，因為天熱了工地鋼材需求勢必降低，所以鋼材價格也不會是年內高點。但是，今年的情況似乎有所不同，從本月初開始，鋼價不斷走高，各個品種價格均現漲幅，螺紋鋼期貨(下稱“期螺”)更是沖破4000點位，鋼材市場出現淡季上揚的價格行情。

行情看漲

上周五，國內商品期貨市場包括期螺在內的品種多數收漲，而在19日，國內鋼材市場更是全面大漲。據相關統計，全國25個主要城市20mm三級螺紋鋼均價4201元/噸，較上一交易日價格上漲25 元/噸；全國4.75熱軋板卷均價4259元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；全國1.0mm冷軋均價4724元/噸，較上個工作日價格增加3元/噸；全國23個主要城市20mm中厚板均價4354元/噸，較上一交易日上漲4元/噸。而近期出現的鋼價上揚行情，與鋼材主要產地進行環保限產關系密切。據悉，7月20日起，河北省唐山市將開展二氧化硫、二氧化氮、一氧化碳污染減排攻堅行動，緊急出臺工業源停限產措施，該行動至8月31日結束，將持續43天。同時，武安市也因7月18日至23日大氣污染擴散條件差，為降低環境污染影響，在確保生產和應急搶險救災的前提下，鋼廠燒結機、豎爐全部停產。

在庫存方面，總體來看近一個月波體走平，但螺紋庫存出現下降。上周螺紋社庫存合計下降5萬噸，線材、中厚板和冷軋則基本持平，熱軋庫存量則有近9萬噸的上升。在庫存走平的趨勢下，鋼材下游行業的表現卻強于年初預期。

上海賢雅投資公司董事長兼投研總監劉源在和訊期貨主辦的2018年下半年黑色產業高峰論壇上指出，今年上半年，鋼材下游行業表現好于預期。2018年前5個月，機械工業經濟運行總體平穩，機械工業增加值增長8.4%，并呈現逐月小幅回升趨勢；同時，由于房地產投資增速加快，挖掘機總銷量水平為19313臺，同比增長71.35%；汽車行業方面，6月銷量227.37萬輛，增長4.79%，前6個月總體銷量1406.65萬輛，增長5.57%，表現好于預期。同時，2018年5月的其他產量數據，也大多向好，房間空氣調節器生產2134.4萬臺，同比增長18.4%；家用電冰箱生產757.8萬臺，同比增長12.1%；家用洗衣機生產562.4萬臺，同比增長5.8%；彩色電視機生產1555.8萬臺，同比增長24.3%。

持續反彈

隨著唐山、武安采取限產措施，鋼市信心不斷得到增強，各商家報價也呈拉升態勢。華泰期貨指出，在鋼鐵下游消費持續向好，以及強環保與低庫存背景下，鋼材易漲難跌，短期震蕩偏強。瑞達期貨也表示，隨著唐山、武安相繼采取限產措施，近期環保限產力度之大、頻率之高，將大幅提振市場情緒。

劉源對記者表示，此前從河北省政府獲悉，今后3年河北省將持續推進“去產能”工作，實施“432511”工程，即壓減退出鋼鐵產能4000萬噸、煤炭3000萬噸、平板玻璃2300萬重量箱、水泥500萬噸、焦炭1000萬噸、火電150萬千瓦。“在環保壓力巨大且產能投放受限的背景下，鋼鐵行情由需求下滑導致的價格回落不會太強，目前鋼材價格不宜過度看空。”

某券商鋼鐵行業分析師也指出，市場需求和環保限產使得鋼價反彈。雖然整體來看，鋼材需求不斷走低，但今年上半年房地產發展較快，新開工面積增長超過10%，同時棚改政策波動也會造成施工加緊，因此短期需求支撐明顯。“環保限產消息不斷，環保回頭看、江蘇限產、唐山限產等消息挺價作用明顯，鋼價有所上漲。”該分析師進一步指出，政策面回暖助力鋼價繼續反彈，目前鋼鐵股估值已趨合理，同時其前期大跌已充分釋放悲觀預期，預計三季度將持續反彈。

不過，隨著期螺不斷上漲，而目前時間點仍處于鋼市傳統淡季，實際成交量仍顯一般。前海期貨指出，雖然房地產投資仍然保持一定的韌性，但是基建投資下滑明顯，將一定程度拖累鋼鐵需求。而隨著環保限產影響的漸漸消散，徐州等限產地區將陸續復產，螺紋鋼供給將有提升。“期螺價格在連續上漲后，存在一定的回調需要。”

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