明日股市三大猜想：反彈行情有望持續

　　7月24日，兩市股指承接前兩日上漲態勢，繼續拉升，上證指數收復2900點關口，各板塊全面活躍，成交量大幅增加。從盤面上看，行業板塊全線飄紅，水泥、建筑施工、白酒、化工機械等板塊位居兩市漲幅榜前列。

　　截至收盤，滬指報2905.56點，上漲1.61%；深成指報9465.80點，上漲1.63%；創業板指報1629.61點，上漲0.53%。

　　湘財證券表示，權重股輪番大漲對市場人氣的快速聚集有非常直接，有點四兩撥千斤的作用，不過歷史對于小盤股想來是青睞有加，同時宏觀政策的轉向，對市場底部的形成將起到重要的支撐。

　　廣州萬隆認為，隨著行情明顯回暖，反彈雖然會有主次線之分，但大小盤股輪漲只是時間問題，沒有及時跟上大盤股反彈節奏的投資者也大可不必過分急躁，耐心等待輪漲機會即可。

　　巨豐投顧指出，在積極財政政策的預期下，基建投資概念股股全線爆發，帶動市場繼續反彈。而至此，全面放開的相對利好已經充分顯現，金融等權重股也是悉數表現，至此搭建短期的反彈平臺。但是對權重股來說，現在還不具備一蹴而就的基礎，雖然仍會有表現，但反復也會難免。因此，對于連續反彈之后的權重股，可適當考慮高拋，而對于近期表現不強的題材股，可適當的關注和低吸，接下來或將是它們“唱戲”的時間。

　　對于指數能反彈到什么點位，華訊投資判斷，目前我們看至3000點附近，這里剛好面臨60日均線壓制，同時也是3008點至2984點的缺口所在，這是前期凌厲殺跌時留下的跳空缺口，兩大技術壓力疊加的威力可想而知。不過，不管怎樣，反彈行情還將繼續走下去，這一點確定無疑，事實上，如何判斷一波反彈行情有沒有持續性，兩個指標非常關鍵，一是成交量有沒有放大，二是板塊有沒有輪動。

　　操作策略上，可以重點關注成長空間巨大的相關行業景氣變化趨勢，包括云計算、醫藥、航空裝備、工業機器人、半導體、新能源汽車等。

　　資金猜想：市場流動性預期改善

　　數據顯示，2018年7月以來，央行向公開市場累計凈投放(含國庫現金)14605億元，而去年同期央行累計凈投放(含國庫現金)僅為3310億元。年初以來貨幣政策邊際放松在流動性環境的逐步紓解過程中不斷確認，市場多認為，央行貨幣政策確實由緊轉松了。

　　中信證券固收團隊認為，在大額流動性投放下的貨幣政策轉松、監管文件邊際放寬下的監管政策配合，過去兩年的去杠桿政策正逐步向穩杠桿過渡。而降準+MLF置換組合延續，本次MLF放量操作提升MLF存量，為下一次降準置換打開空間。參考今年4月份降準的經驗，預計三季度有可能再次降準。

　　國盛宏觀首席分析師熊園表示，央行不會全面放水、也不會重走大搞房地產基建的“老路子”，但結構性放松可以確認；預計下半年可能還會降準1-2次。

　　IMI人大國際貨幣研究所研究員曲強表示，可以確定的是央行對“水閘”不能太緊了，但是否繼續降準還不能確定。他認為，三季度是否繼續降準需要結合三季度經濟運行數據情況，如果資產價格穩定，通脹指數合理，而社融和ppi持續不振，則有必要繼續降準。

　　海通證券首席分析師姜超在報告中直言，從年初到現在，央行已經3次定向降準，累計釋放2.3萬億基礎貨幣，相比于央行35萬億的總資產，這一規模已經非常可觀了。

　　熱點猜想：建筑板塊估值有望上升

　　在高層會議重磅利好的引領下，滬深兩市昨日延續強勁走勢，一路高歌猛進，創業板也在其帶動下探底回升，盤中紅紅火火，呈現三“陽”開泰格局。板塊方面，全線翻紅，基建板塊盤中領漲。

　　分析人士表示，建筑行業基本面未來會有邊際改善空間，行業集中度提升下龍頭公司業績仍能較長時間穩健中速增長，建筑板塊許多公司估值有望快速上升。

　　天風證券表示，建筑板塊大量優秀公司今年保持不錯的業績增長，估值已下調近30%，PEG指標更是顯示出部分公司股價被嚴重低估。建筑行業內業績增長穩健、估值非理性下跌的公司已具投資機會。

　　操作策略上，興業證券表示，壓制建筑板塊估值的核心因素并未發生變化，建筑板塊迎來反彈契機，但難以出現趨勢性行情。對于反彈標的，興業證券建議按照兩個角度來選擇個股，第一，中報業績符合預期，三季報業績仍將延續增長趨勢；第二，前期明顯超跌。

　　(文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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