滬指重返2900點 工程建設板塊掀漲停潮

滬指重返2900點，盤面上，工程建設板塊掀漲停潮，成都路橋等逾10股漲停，鋼鐵、水泥、高速公路等板塊也表現出色。

　　今日消息面：

　　1、習近平對吉林長春長生生物疫苗案件作出重要指示

　　2、國常會已定調！財政政策要更加積極 貨幣政策要松緊適度

　　3、央行7月釋放流動性超1.4萬億 下半年或降準一到兩次

　　4、地方養老金入市步伐加快 逾3700億元已到賬

　　5、基金二季度重倉大消費和醫藥行業 16股持股比例超20%

　　今天券商晨會上，分析師表示，A 股市場反彈是超跌和市場預期改善的結果，目前基本面上不支持反轉。

　　華泰證券：

　　公募客戶將此次定義成反彈而非反轉，目前基本面上不支持反轉，反彈高度或能看到3000點的阻力位。對于政策導向明顯的周期股，公募機構偏觀望或是謹慎參與反彈者居多，對基建鏈條上的建筑、建材類公司關注度極高，憂慮在賣點擇時以及長邏輯不順上，穩健者加配銀行及保險。對于成長股來說，關注度始終不減，半導體芯片、云計算、軍工等自主可控板塊仍然是關注焦點。對于抱團嚴重的醫藥，大部分客戶認為估值高位遭遇黑天鵝，整個板塊都會面臨一段時間調整，但是長邏輯上依然通順，關注醫藥股在悲觀預期下的合理估值情況。

　　銀河證券：

　　A 股市場反彈是超跌和市場預期改善的結果。市場逐漸回歸理性，優質房企在上半年充分展示了在各類融資渠道的優勢，我們看好三季度地產板塊的行情，認為加大配置板塊的機會已經到來。建議把握三條主線：1)低估值的一二線龍頭地產股：招商蛇口、萬科A、保利地產、華夏幸福、榮盛發展；2)高成長的優質地產股：新城控股、陽光城、藍光發展；3)資源優勢強勁的地產股：華僑城A。

　　川財證券：

　　監管放松對存量非標產品的投資限制，預計將改善信用市場狀況，修正低等級長久期資產的收益預期，提升實體經濟流動性水平，基建等重資產行業和金融業將直接受益。從金融業角度來看，監管細則給予了銀行更大的信貸資金配比的自主性，并較低了市場對于銀行業非標項目相關的不良生成率預期，有利于銀行板塊估值恢復。從基建行業角度來看，目前基建投資資金中有 30%以上都與非標項目直接間接關系。監管放松對于非標投資的限制，直接擴大了基建和房地產的籌措資金來源，提升了市場對于未來推出更加積極財政貨幣政策擴大內需的預期，推動基建和房地產相關行業漲幅居前。

　　東北證券：

　　基建投資探底回升邏輯再加強。上周五資管新規執行通知等文件出臺后，我們再次提示，相關金融監管文件對非標信用明顯放松，連帶著前期貨幣政策調整，確認了決策層對經濟內外部壓力的擔憂，確認了央行在金融管理步伐上的調整。本次國常會針對貨幣政策除繼續提到流動性合理充裕外，強調保持適度的社會融資規模，進一步確立信用急劇收縮環境的改善。上半年基建投資增速為7.3%，遠低于去年同期的21.1%。隨著推動有效投資穩定增長相關政策的落實，我們繼續維持下半年基建探底回升的判斷，堅定看好基建投資反彈。

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