人民幣近一個(gè)半月的走低，令亞洲匯市也出現(xiàn)了一些轉(zhuǎn)向。

韓元、臺(tái)幣、新加坡元甚至日元等前期頂住了強(qiáng)勢(shì)美元壓力的貨幣，目前似乎已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)同樣的補(bǔ)跌勢(shì)頭。

在美元指數(shù)今年第一次明顯走強(qiáng)期間(4月中旬-5月底)，在下圖所示的6種亞洲貨幣中，除了澳元和紐元有相對(duì)顯著的下跌，其他貨幣對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的反應(yīng)都相對(duì)有限。

這令人民幣、泰銖、韓元，成為了德銀貨幣模型下5月最為高估的三種貨幣。

但自6月13日美聯(lián)儲(chǔ)再次加息以來(lái)，美元指數(shù)的波動(dòng)實(shí)際上并不大，始終未能有效突破95。人民幣在此時(shí)開(kāi)啟了補(bǔ)跌， 上周跌破6.8，而一些亞洲貨幣在美元沒(méi)有明顯走高的情況下，也出現(xiàn)了相仿的跌幅。

日元也是近來(lái)疲弱的亞洲貨幣之一。盡管此前面對(duì)美元升值時(shí)表現(xiàn)出了一定的避險(xiǎn)韌性，日元自7月11日以來(lái)加速貶值，美元/日元一度升破113，其后才受特朗普抨擊強(qiáng)勢(shì)美元的影響有所回落。

澳元/美元近期的匯率走勢(shì)，更是與離岸人民幣呈現(xiàn)出了高度的一致性。

匯率已經(jīng)不僅僅是匯率，它代表了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。亞洲大型經(jīng)濟(jì)體在很大程度上同甘共苦。日本、韓國(guó)或是臺(tái)灣均嚴(yán)重依賴(lài)全球貿(mào)易，尤其是中美之間的中轉(zhuǎn)貿(mào)易，而澳大利亞的商品出口，和中國(guó)的需求息息相關(guān)。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引歐洲資管公司Amundi外匯主管James Kwok的觀點(diǎn)稱(chēng)，考慮到中國(guó)在亞洲范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)地位，人民幣作為亞洲貨幣重要的支柱，正在影響著一眾貨幣的走勢(shì)。

人民幣貶值后，與中國(guó)存在出口貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)的，也會(huì)處在被動(dòng)地位。人民幣最近的貶值不僅僅是對(duì)美元，CFETS指數(shù)6月中旬以來(lái)急速下挫，目前已經(jīng)從前期高位的97.85，跌超4%至93.78。

亞洲貨幣在CFETS籃子中占比達(dá)到41%。其中，日元占比約15%，港幣約7%，澳元占6%，馬來(lái)西亞林吉特占5%，新加坡元占4%，泰銖占3%，紐元占1%。

全球范圍內(nèi)的貿(mào)易緊張情緒，正在向金融領(lǐng)域蔓延。周末召開(kāi)的G20央行行長(zhǎng)與財(cái)長(zhǎng)會(huì)議會(huì)后發(fā)布公報(bào)，其中提到，貿(mào)易戰(zhàn)可能?chē)?yán)重?fù)p害全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，導(dǎo)致“金融脆弱性上升，貿(mào)易和地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失衡，不平等加劇”。

《人民幣長(zhǎng)期處于跌勢(shì) 其他貨幣開(kāi)始補(bǔ)跌》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0723/122513.htm