主權基金減少主動投資配置 “聰明貝塔”更受歡迎

更新于：2018-07-23 09:29:50

　　主權財富基金正在選擇低成本的指數跟蹤策略，用來替代傳統的主動基金管理方式。

　　依據景順基金最新的調研發現，主權財富基金目前有接近一半的股票交給主動管理的基金經理來管理，但未來這一比率將會顯著減少，主動管理基金經理未來可能面臨下崗。

　　該調研顯示，在未來3年，40%的主權財富基金決定減少使用主動管理基金經理來管理股票投資，而只有15%的主權財富管理基金決定提高主動管理的比率。同時，許多主權財富基金還在減少所委托的主動管理基金的家數和規模，并集中在少數的幾家長期合作的基金公司上。

　　被動產品對主權財富基金的主要吸引來自其透明性及賺錢效應。值得注意的是，被動投資中的因子策略，也就是現在常說的“智能貝塔”正在受到主權財富基金的青睞。

　　未來3年里，有超過一半的主權財富基金決定會增加采用智能貝塔，并減少相應主動管理和常見的市值加權的普通指數基金的配置比率。

　　從地區看，中東地區的主權財富基金更鐘情于股票的主動管理，這些主權財富基金通常會使用自有團隊，因為比第三方團隊更加便宜，南非等新興市場的主權財富基金，總體上只有14%的股票投資比率為主動管理。