市場有效性提升 帶熱量化基金

　　6月以來，盡管新基金發行整體低迷，但量化基金發行幾乎不受影響，規模反而逆勢增長685億元。數據顯示，得益于市場有效性提升，近兩年來量化基金發行逐漸加速，目前整體規模已突破千億元。

　　博取未來市場上漲收益

　　據數據估算，7月1日至7月18日，量化基金整體規模增長約12億元。

　　據統計，6月以來，新成立的量化基金合計14只。同時，證監會最新的基金審批公示表顯示，建信基金、農銀匯理基金、安信基金等多家公募基金正在積極部署，計劃發行量化基金產品。

　　中融基金副總裁易海波表示，量化公募基金具有高倉位、工具型等特點，如果市場出現反彈，該類基金具有很好的彈性。在市場逐步探底的過程中，有一些看好未來市場的資金優先流入量化類基金，以博取未來市場上漲帶來的收益，這是最近市場下跌但量化基金規模反而增長的主要原因。

　　量化基金不僅實現規模增長，而且近期業績表現也較為突出。

　　數據顯示，近一個月來實現正收益的量化基金共計30只，醫藥類的量化基金回報率排名居前。其中，銀華中證全指醫藥衛生和華潤元大醫療保健量化近一個月來回報率超過5%。

　　拉長時間來看，近6個月回報率較高的仍為醫藥類量化基金，5只醫藥量化基金排名居前十位。其中，銀華中證全指醫藥衛生和長盛醫療行業回報率超過10%。

　　量化基金規模已超千億元

　　據數據統計，截至7月18日，全市場352只量化基金總規模達到1092億元。

　　量化基金的快速發展是從2013年開始。數據顯示，2003年至2012年僅新添了27只量化基金，而2013年至2018年合計新添了326只量化基金，這意味著超90%的量化基金是在2013年至2018年期間成立的。其中，2013年至2017年，每年新成立的量化基金數量分別為14只、10只、40只、64只及114只。

　　多位業內人士認為，量化投資有效的基本前提是市場的有效性和可信度，因此，量化投資近兩年來的快速發展，主要得益于監管層對上市公司信息披露的規范化、市場參與者行為的規范、長期資金的進入，以及滬港通和深港通的開通等。

　　中融基金量化投資部負責人趙菲認為，從投資環境看，A股市場不斷規范、成熟，越來越適合量化投資。首先，量化投資的分散化、高效性、紀律性、可回測性等特點，具有更科學的優勢。其次，在強監管政策導向下，上市公司財務數據將更具有可靠性和有效性，基于數據挖掘超額收益的量化基金的高效性更加突出。再次，在市場風格多變、因子波動加大的環境中，量化基金會更注重因子的風險暴露，降低主動風險，挖掘更加穩定的具備超額收益的因子，并且在風險控制上也具備優勢。最后，從同類產品的歷史業績比較來看，量化基金整體排名具有顯著優勢，未來也一定能延續這種優勢。

量化基金

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基金代碼	基金簡稱	近一年收益	手續費	操作
519712	交銀阿爾法核心混合	39.61%	1.50% 0.15%	購買 開戶購買
660010	農銀策略精選混合	26.15%	1.50% 0.15%	購買 開戶購買
002300	長盛醫療行業量化配置股票	18.69%	1.50% 0.15%	購買 開戶購買
519062	海富通阿爾法對沖混合	18.37%	1.50% 0.15%	購買 開戶購買

數據來源：Choice數據，銀河證券，截至日期：2018-07-19

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