超三千份基金二季報暴露主力新動向 績優基金看好醫藥和科創兩大領域投資機會

　　近來，隨著基金二季報陸續披露，作為市場中重要的機構投資者——公募基金的投資動向也浮出水面。二季度A股震蕩下行、整體表現不佳，投資者情緒出現分化，不少投資人降低倉位甚至離開市場；不過也有部分基金選擇積極應對、靈活調倉換股，謀取阿爾法收益，其中以醫藥主題基金表現最為突出。而對于后市發展，績優基金認為，未來市場機會仍然大于風險，消費升級與制造業升級將是三季度兩大投資主線。

　　醫藥主題基金積極加倉

　　二季度期間，A股市場的持續震蕩使得公募行業基金經理的避險態度強烈。《證券日報》記者根據資訊數據統計，截至7月19 日記者發稿時，擁有數據統計的1468只權益類基金在今年二季度末的平均持股倉位為64.68%，較之一季度末的66.52%略有下降。

　　而在權益類基金整體持股倉位下降的背景下，也有部分基金在二季度末保持了較高的倉位水平：統計發現，有中歐恒利三年定開混合等178只權益類基金在今年一季度末和二季度末的持股倉位都在90%以上，單看二季度末，中歐恒利三年定開混合的持股倉位最高，該基金在6月30日的持股倉位高達98.44%，緊隨其后的是融通行業景氣混合，該基金在在6月30日的持股倉位也有95.14%。

　　在眾多主題型基金中，醫藥主題基金在今年二季度期間的加倉動作最為明顯：已經披露二季報的30只權益類醫藥主題基金，在二季度末的平均持股倉位為85.7%，較之一季度末的82.15%提高了3.55個百分點；另外，6只醫藥主題ETF基金在二季度末的平均持股倉位已高達98.55%。(證券日報)

　　具體來看：

　　1、中歐醫療健康混合：跟一季報相比，前十大重倉股新進了普利制藥和康泰生物，從行情可以看出，這兩只個股表現還是非常突出，在這輪大盤調整行情中，它們依然是逆勢上揚。在持股數增減方面，其它8只個股的持股數均有所增加。另外，濟川藥業和復星醫藥退出前十大。

　　2、上投摩根醫療健康股票：跟一季報相比，前十大重倉股新進了長春高新、安圖生物和老百姓，退出前十大的則是云南白藥、益豐藥房、歐普康視，另外7只個股均出現持股數增加。

　　3、匯添富醫療服務混合：跟一季報相比，前十大重倉股的變化比較小，新進前十的個股僅有智飛生物一只，退出前十大的則是長春高新。

　　4、融通醫療保健行業混合：跟一季報相比，前十大重倉股新進了一心堂、華東醫藥、安圖生物、通化東寶，退出前十大的則是片仔癀、愛爾眼科、潤達醫療、濟川藥業。

　　5、大摩健康產業混合：跟一季報相比，前十大重倉股新進了恩華藥業、凱萊英、恒瑞醫藥，退出前十大的則是美年健康、大參林、九州通。

　　可以看出，這些績優醫藥基金在二季度的調倉換股動作還是比較大，生物制藥進一步重倉，而且有趨于集中的態勢，分歧比較多的是在醫藥流通個股，有新進也有退出。(每日經濟新聞)

　　看好醫藥和科創領域投資機會

　　由于今年醫藥板塊表現較好，重倉醫藥行業的基金收獲頗豐。在這些基金看來，三季度具有防御價值的醫藥領域仍有較好的投資機會。同時，代表產業升級的科技創新領域不容忽視，投資上可以雙管齊下。

　　匯添富醫療服務混合型基金經理劉江認為，雖然上半年投資醫藥板塊的收益相當可觀，但考慮到該行業龍頭公司的盈利還有超預期可能，而其他許多行業的遠期盈利預測出現下修，因此醫藥板塊遠期PE的相對溢價率仍在可接受范圍之內。

　　在劉江看來，2018年醫藥板塊整體估值還處于中偏下位置，相對收益的基礎仍然堅實，若長期持倉等待優質公司的業績成長仍會有較大概率的絕對收益。

　　王大鵬認為，前期市場的大幅調整為較多優質公司帶來了中長期的布局機會。他預計，醫藥行業的景氣回升在三季度仍會持續，板塊估值合理，股價調整反而是布局的較好時機。

　　具體到細分領域，諾安利鑫混合型基金經理周冬認為，當前時點可繼續看好兼具消費和科技屬性的醫藥行業。創新藥和醫療服務是未來經濟轉型升級的戰略方向，目前已進行了重點配置。此外，他還看好必需消費品、新興服務業、高端制造業等方向。

　　童立透露，基于“2018年機遇與風險并存”的判斷，華商研究精選混合型基金在二季度相對謹慎，配置上仍堅持“制造業升級+消費升級”的核心主線。具體而言，二季度較多配置了必需消費與部分TMT標的。

　　華商潤豐混合型基金基金經理魯寧表示，在產業升級的背景下，科技創新的重要性日益凸顯。同時，消費行業的穩定性也是市場所追求的。二季度該基金配置方向主要集中在信息技術、新消費、智能制造、醫藥零售等方面。(上海證券報)

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