7月20日晚間重要行業研究匯總(附股)

　　7月20日多家機構發布各大行業研究報告，以下是研報摘要，僅供投資者參考：

　　前期市場普遍存有債券違約擴大化致使資產質量惡化的預期，使整個板塊估值下降。因此我們認為，政策較大調整之下，資產質量悲觀預期料將打破，銀行板塊或迎來一波反彈行情。力推基本面明確的四大行和零售銀行龍頭，看好中信銀行H股……【點擊查看全文】

　　看好高端鏈條核心龍頭公司，先論產業地位，再論業績彈性，后論產品賽道。推薦旭升股份、三花智控(家電覆蓋)、 銀輪股份、 中鼎股份、 宏發股份(電新)、 匯川技術(電新)、 寧德時代(電新)、 璞泰來(電新、機械)、 當升科技(電新)、杉杉股份(電新)、 天齊鋰業(有色)、 華友鈷業(有色)，建議關注欣銳科技、 耐世特……【點擊查看全文】

　　央行近日窗口指導銀行，將額外給予MLF資金，用于支持貸款投放和信用債投資。此次政策AA+以下等級受益更多，我們統計16年以來發行過評級AA+以下債券的環保公司主要包括：東方園林/啟迪桑德/國禎環保/中金環境/金圓股份/東江環保/龍凈環保……【點擊查看全文】

　　投資建議：建議積極把握養豬板塊反彈機會，繼續強調“門檻提升”背景下養豬工業化趨勢帶來的投資機遇。預計18年牧原股份全年出欄1200萬頭左右，同比增長超60%，溫氏股份全年出欄2200萬頭左右，同比增長超15%，天邦股份全年出欄200萬頭以上，同比增長超100%，正邦科技全年出欄600萬頭左右，同比增長超70%，未來出欄量有望持續高增長。建議增持天邦股份、正邦科技、溫氏股份、牧原股份……【點擊查看全文】

　　繼續推薦家裝板塊：家裝具有周期與成長的雙重屬性，現金流好，資產負債表健康，標準化家裝通過產品端套餐化、材料端集采化、管理端高度信息化、營銷端互聯網化，著力整合分散的家裝行業增加管理半徑，且家裝行業是家居消費入口，如果規模能做大，就有極高的渠道價值。建議關注東易日盛(傳統家裝積累深厚)、金螳螂(標準化家裝規模領先)……【點擊查看全文】

　　重點公司2018年估值維持在15-20倍左右，維持行業“看好”評級。短期關注寬信用預期下的估值反彈，中期重視商業模式及企業內生成長性，推薦東江環保、瀚藍環境及港股危廢龍頭、關注金圓股份及龍馬環衛。關注從排污許可+生態紅線+環保督察對供給側產業轉移、結構升級及經濟高質量發展影響……【點擊查看全文】

　　投資策略：建議重點關注“三新”投資框架下的優勢企業。 消費升級、大自動化+自主可控、周期更新三個根本驅動力推動機械行業出現“新消費、新制造、新周期”的主要投資邏輯。 18 年下半年建議重點關注“新消費”相關標的：杰克股份、弘亞數控，“新制造”相關標的：拓斯達，“新周期”相關標的：三一重工、艾迪精密……【點擊查看全文】

　　全面放開煤炭、鋼鐵、有色、建材用戶發用電計劃，料不會導致電價下調。投資建議：推薦低估值、高彈性的華電國際、地方優質標的江蘇國信，建議關注高股息率的火電龍頭華能國際和水火互濟的國投電力……【點擊查看全文】

　　我們建議把握行業景氣度觸底回升的黃金配置窗口期：1)零部件：沿市占率提升及單車配套價值量提升兩個維度，尋找低估值+真成長標的。受益下游大眾新產品周期，市占率可顯著提升的企業，推薦寧波華翔、一汽富維、富奧股份、常熟汽飾、星宇股份等；受益消費升級或政策推動下產品升級，單車配套價值量可顯著提升的企業，推薦星宇股份、精鍛科技、雙環傳動、銀輪股份、寧波高發等。2)整車：上汽集團自主合資均處于強產品周期，銷量增速有望大幅跑贏行業增速，業績增長確定性高3)新能源：關注新能源車型布局豐富、具備技術優勢和成本優勢的整車廠，推薦上汽集團、比亞迪、宇通客車……【點擊查看全文】

　　電視劇和視頻板塊：去年以來，內容監管日益趨嚴，電視劇制片方、播放平臺都受到不同程度的影響，內容產業分化將更加凸顯，關注優質內容龍頭標的，建議重點關注影視劇精品公司華策影視、慈文傳媒。游戲板塊：關注相關游戲公司的上線時間安排，重點推薦基于騰訊生態布局的完美世界牽手Valve共同打造Steam中國，《武林外傳手游》表現優異；迅游科技：騰訊加速合作伙伴，享受行業增長紅利……【點擊查看全文】

《7月20日晚間重要行業研究匯總(附股)》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0721/121887.htm