7.20今日蘋果價格行情走勢：市場理性回歸蘋果期價低位回升

蘋果：期貨大幅反彈 繼續關注1807合約交割

昨日蘋果期貨大幅反彈。1810合約收盤報9470元/噸，上漲368元/噸，主力1901合約收盤報10323元/噸，上漲514元/噸。根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第 十條規定，經研究決定，自蘋果期貨 1907 合約掛牌之日起 交易保證金標準為 20%。現貨方面，棲霞產區有個別鄉鎮諸如大柳家余貨不多，冷庫清庫正在進行中。其余鄉鎮仍有充足貨源，采購客商偏少，成交以質論價，行情混亂，部分客商一二級急于處理，價格低至3.00元/斤以下。客商貨80#以上一二級主流價格在3.20-3.50元/斤。;洛川產區目前基本沒有調貨客商，剩余貨源基本都通過存貨商自發市場交易。一些中小冷庫陸續清庫，中期一般貨繼續賠錢處理，優質貨源多在大型冷庫中，剩余貨源不多，價格穩定在高位。目前客商貨主流成交價格紙袋70#起步在2.50-2.80元/斤，虎皮貨70#起步價格在1.40元/斤左右。

策略：對于目前的蘋果期貨，長周期霜凍和冰雹導致的減產預期引發的總體上漲趨勢依然存在，但前期市場情緒過熱導致期貨投機過度，受到夏季南方水果大量上市的影響，蘋果現貨受到壓制，后期市場將維持趨于震蕩，并等待市場方向的指引，同時我們也要繼續關注目前市場爭議比較大的807合約交割。對于前期持有多單的投資者可以在沖高后減倉，并在市場出現大幅波動且出現多頭口恐慌性拋售后再逢低買入，而激進的投資者亦可以選擇逢高短空但忌追單。總體而言蘋果調整將有可能持續1-2個月時間，而到了8-9月收獲季之后，蘋果價格有望再度出現上漲。月差方面，901-903月差可以逢高介入近遠月正套。

風險點：市場資金炒作風險、現貨交割風險、減產不及預期的風險

市場理性回歸 期價低位回升

蘋果期價日內回升，尾盤再度沖高。近期盤面主要圍繞1807合約的交割情況波動，1807交割月價格大幅回落引發市場對于交割標準的擔憂，遠月期價也跟著大幅回落，今天市場對于交割的擔憂有所減弱，期價理性回歸，1807最終的交割結果于下周揭曉。長期來看，減產預期以及優果率擔憂對其支撐仍在，長期看多思路不變，短期來看，目前價格區間市場多空分歧較大，期價走勢或有反復。操作方面建議等待01、05合約做多機會。

現貨早熟果上市 期貨價格反彈

基本面：本周現貨走量清淡，前期好貨價高難尋，目前各地早熟果陸續上市，八美、松本錦、秦陽等早熟果相對于去年收購價格均有漲幅，而舊果價格開始有所滑落，山東煙臺產區庫存量約在2成，陜西本地貨庫存量約為1成，目前大多數冷庫在清庫中，山西運城當地蘋果交易幾乎全部結束。由于正常庫存時間已到，陜西和山東冷風庫貨主要額外支付冷庫費，增加一定的成本，客商8月份-9月份最后的銷售價格影響到新季果的開秤價格。當前客商自存貨積極出售，陜西貨有逐漸走弱的趨勢，而部分山東客商好貨依然看好后市，以質論價，價格穩定。

期貨盤面：蘋果合約昨日強勢拉升，主力合約增倉較多，漲幅也較大，市場對于1807交割的遼寧果傳言應該已經有了認知，開始全線拉升。前期市場對于可交割品的價格期望有所降低，導致期價大幅調整，但是基本面減產情況無變化，后續在摘袋期前后也會有一些天氣炒作，而且價格調整較多，導致抄底資金入場，當前資金博弈占主導地位，期價日內快速拉升或者下跌情況時有發生，建議日內波段操作，不要追漲殺跌，AP1901輕多可持有，減倉下行可止盈，多AP1901，空1905套利單持有。

近期蘋果病蟲害頻發，蘋果基本面或有惡化跡象。已有多單可繼續持有，追漲需謹慎。關注早熟蘋果價格走勢，謹防價格不及預期帶來的風險

西部產區持續清庫，剩余貨源多通過客商自有渠道銷售。采購以及調貨客商目前集中在山東棲霞產區，部分鄉鎮冷庫開始清庫，剩余貨源減少，弱勢下滑的行情開始趨于穩定。棲霞產地有個別鄉鎮諸如大柳家余貨不多，冷庫清庫正在進行中。其余鄉鎮仍有充足貨源，采購客商偏少，成交以質論價，行情混亂，部分客商一二級急于處理，價格低至3.00元/斤以下。客商貨80#以上一二級主流價格在3.20-3.50元/斤。沂源產區庫存富士仍有零星交易，目前交易多集中在燕崖鎮等幾個鄉鎮，客商挑揀采購，價格仍在低位，當地客商貨75#以上主流價格在1.70-2.00元/斤，當地精品套袋蜜桃交易基本結束，大紅桃開始上市，精品大紅桃5兩起步價格在2.50元/斤左右。今天繼續看多，投資者前期多單繼續持有。

昨日資金流入1901合約明顯，1810合約減倉9222手，1901合約增倉42656手，盤面資金明顯增倉1901合約，目前已是主力合約，等于主力資金選擇上繞過了最近的1810合約直接增倉于1901合約，1901合約一個合約資金流入量幾乎代替整個蘋果的資金量，是自交易所調控近一個月以來首次出現大漲行情，資金的變化和調控之前有了明顯的變化，以前是遠期各合約全面開花，現在是主攻主力合約從而帶動其他合約的上漲，和前兩天砸盤時類似，砸遠期對近期基本在包餃子式影響行情，從增倉量看1901足以封在漲停，這個原因估計市場有所共識，擔心引起交易所調控，昨日的大陽走勢基本突破所有均線壓制，行情一把拉回上漲趨勢。從凈多持倉看已逼近5月以來的高點，指標看有走強之勢，這是盤面的變化情況。我相信這兩日的漲跌不是新果的供需因素影響的，當前并看不到多空趨勢走勢的影響因素出現，市場的上行也需要新的消息刺激盤面，而當前最神秘的莫過于交割情況，市場傳言太多。

操作策略上：第一判斷是盤面已由弱轉強，那么昨日價格的低點已成為較強支撐線，主力合約建議以整數10000元/噸作短線防守，逐漸增持多單，蘋果短線的多空轉化較快波動極大，一天的波幅抵得上其他農產品上月的漲跌幅，那么對于一般散戶而言對于風險的能力要求較高，所以對于倉位的控制一定要把握好，這也是前期一直提的，總倉位在蘋果上不建議超過40%。

新年度蘋果產量、優果率均下降，新季蘋果減產幅度已成定局，重點在于減產幅度的多少，后期天氣仍存不確定因素。后期的新果的收購價及優果率將直接影響蘋果價格的上漲幅度。產區剩余優質貨源數量較少，價格穩定，但中等偏上以及中等貨剩余量較多，基本都是客商自提發市場走貨，調貨的市場客商零星，且存在壓價心理，行情繼續穩中偏弱運行。替代品方面，蜜桔均價 2.36 元/斤，香蕉均價 2.28元/斤，鴨梨均價 1.51 元/斤，香蕉價格小幅下滑，鴨梨等價格持穩為主。西部產區持續清庫，剩余貨源多通過客商自有渠道銷售。采購以及調貨客商目前集中在山東棲霞產區，部分鄉鎮冷庫開始清庫，剩余貨源減少，弱勢下滑的行情開始趨于穩定。操作上，建議蘋果 1901 合約在區間高拋低吸為主。