美聯儲太過樂觀 市場信心已被貿易戰拖累

周五公布的密歇根大學消費者信心指數不及預期，這使得美元短時間出現了一波回落。盡管近期美國的失業率創出了數年低點，同時美國勞動力市場越發緊俏，短時間可提供的就業崗位超過了待就業的人數，但是消費者信心指數回落意味著市場對于美國經濟持續穩定的增長仍存在疑慮。

事實上5月之初，約15%的美國消費者表示對于特朗普的貿易政策表示擔憂，但是到6月份這一數字上升至21%。據密歇根大學最新消費者調查數據顯示，7月這一數字已經上升至了38%。

需要指出的是盡管消費者的信心指數在7月跌至了一個負面的區間，但是依然與過去12個月甚至是2017年開年以來的平均值持平。

這是因為美國居民看到了更好的工作和收入前景，同時45周歲以下的消費者的收入增幅也創出了2000年7月以來的最高水平。

因此美國人對于貿易戰不斷升溫的擔憂正在上升，但是目前而言還有其他一些因素加劇了他們的擔憂情緒。而且這種擔憂最主要來自于收入分配的前三分之一的美國居民。

這三分之一居民的消費占據了美國消費支出的一半以上。事實上，這些居民中有52%的人在7月的調查時表現出了對于特朗普貿易政策的負面情緒。他們擔憂未來經濟增速的放緩以及通脹的繼續上升。

關稅政策相當于變相征稅致居民收入縮水，美國豆農首當其沖

密歇根大學的報告還顯示，盡管消費者不一定可以理解錯綜復雜的貿易理論，但是他們一定有過基于市場價格的走勢對購買時機做出判斷的經歷。

目前市場的走向對于大部分美國人而言可能是沒有顯著變化的，但是已經有一份人已經開始受到影響，特別是美國的豆農。

作為中國第二大大豆來源國，美國出口至中國的大豆占據中國大豆進口總量的34%，僅次于巴西53%的出口占比。但是隨著美國對中國征收關稅，中國隨后出臺了相應的反制措施，這使得美國的大豆出口遭遇了一些阻礙，一部分豆農的資產出現了明顯的縮水。

隨著7月6日美國對中國價值340億美元的產品加征關稅，中國再次出臺了相應的反制措施。

美國零售業聯合會表示，他們強烈的敦促特朗普政府不要對中國額外的2000億商品加征關稅，這可能會導致數千計的美國人失去工作，同時提高實體商店產品的售價。該協會還表示，基于單邊關稅的戰略顯然是錯誤的，因此它應當被停止。

該協會還警告說，關稅還將推升工具設備、電池、遙控設備、閃存、恒溫箱以及冰箱的價格。

美國商會主席兼CEO托馬斯·J·多諾修對于市場上所存在的這些情緒回應道，關稅已經開始對美國的商人、工人、農民以及消費者產生了負面影響，這是因為海外生產的產品在質量上已經接近美國本土生產的產品，而關稅又提高了美國國內商品的價格，因此關稅對于美國人而言就是一種稅收，它提高了每個人的消費成本。

值得關注的是，以下一系列商品的價格已經開始上漲，同時將在短期內出現較大的漲幅，這將在近期的市場反應有所體現，這包括：日常消費品、住房、洗衣機、日常家電、汽車、哈雷摩托、農產品(000061,股吧)。

美聯儲對關稅政策持樂觀立場

盡管美國商會以及其他聯合會和協會都已經對關稅政策發出了警報，但是美聯儲的官員們則依然持有一個相當樂觀的立場，并認為貿易的緊張局勢不會加大市場風險，同時描繪了一幅具有高度彈性的金融體系的圖景。

美聯儲表示，盡管多數美國工人今年的收入不及預期，但是經濟活動以穩健的步伐增長，勞動力市場仍在走強。

不過美聯儲似乎更擔心的是高油價，他表示美國人平均每年在汽油上的花銷達到了300美元。

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