2008年金融危機三巨頭再回首：下一場危機或將扼死美國

更新于：2018-07-20 09:48:46

　　曾在2008年金融危機中扮演重要角色的前美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)、前紐約聯儲主席蓋特納(Tim Geithner)和前美國財長保爾森(Henry Paulson)再次重聚一堂，稱盡管現今的銀行體系比十年前更加強大，但仍有弱點。此外，美國不斷膨脹的預算赤字也令人憂慮。

　　上一場金融危機距今已有十年之久，當時身負決策重擔的各位大佬也早已功成身退。

　　同時，三人也對美國應對下一場經濟危機的能力表示擔憂。

　　三人認為，盡管現今的銀行體系比十年前更加強大，但仍舊存在一些薄弱環節。此外，美國不斷膨脹的預算赤字也令人憂慮。

　　伯南克首當其沖指出，在美國處于或接近充分就業的情況下，特朗普減稅并增加政府支出十分不合時宜。對于迅速增長的政府債務所帶來的長期后果，伯南克也頗為擔憂。

　　保爾森的態度更為直截了當：如果美國不采取行動，下一場財政或經濟危機無可避免。它將慢慢把美國扼死。

　　蓋特納則認為，若是應付對經濟和金融系統襲來的更溫和、更典型的沖擊，美國的防范手段已經比十年前來得更為高明了。但在極端的危機情況下，美國或將面臨更少的自由和更多的限制。

　　伯南克警告：不要錯誤解讀收益率曲線信號

　　在伯南克眼中，美國經濟短期前景仍舊相當強勁。但與此同時，美債市場卻有一事令投資者聞之色變。

　　7月17日，美國10年期國債與2年期國債息差報24.50個基點，為11年來最低。收益率曲線距離倒掛幾乎只有一步之遙。

　　此前一天，明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari刊文指出，美債市場的收益率水平表明，“美聯儲幾乎沒有理由進一步加息，否則將令收益率曲線倒掛，為美國經濟踩下剎車，最終可能引發經濟衰退”。

　　對此，伯南克警告稱，如果認為美債收益率曲線意外趨平預示著衰退即將到來，這是一個錯誤。收益率曲線只是經濟衰退的其中一個指標，但并非唯一的一個指標。

　　從歷史上來看，收益率曲線倒掛是經濟衰退的絕佳信號，但這一次或許不是這樣。其原因在于其他央行的監管變化與寬松政策令正常的市場信號出現了畸變。

　　長短債息差是美債中一項預示經濟衰退的重要指標。以史為鑒，當兩者之差趨近于零，收益率曲線出現倒掛后，美國經濟便會進入衰退期。

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