鮑威爾都說些什么？美元回落95關口

北京時間周三(7月18日)，美元走強后從三周高位回落，金價趁機企穩。因美聯儲主席鮑威爾對美國經濟的樂觀看法帶動美元走強，金價此前一度觸及一年低點。

美聯儲主席鮑威爾周三參加美國眾議院金融服務委員會的半年度聽證會，其證詞與周二(7月17日)相似。他在講話中說到，美聯儲看好現階段美國經濟和就業市場，認為通脹沒有失控的跡象，重申當前最佳途徑是漸進加息，并稱很難預料貿易政策對經濟前景的影響。此外，鮑威爾此次還發表了對數字貨幣的看法。鮑威爾發表言論過程中，美元、黃金反應都較為平淡。

鮑威爾重申了周二在參議院的聽證立場，指出貿易保護主義對美國和全球經濟體不利。鮑威爾在證詞中樂觀評估經濟前景，重申漸進加息路徑，指出貿易保護主義對美國和全球經濟體不利。

關于貿易保護主義，鮑威爾指出，如果貿易緊張局勢令全球關稅提高、對更廣泛的商品征收關稅且全球轉向貿易保護主義，那么美國和全球經濟體都將受到不利影響。

歷史表明，貿易開放的有更高的經濟增速和收入，開放是大趨勢，保護主義會使一國經濟缺少動力、競爭力，鮑威爾表示，美聯儲在美國政府貿易政策上沒有發言權，但確實有很多企業對此表示擔憂，并且其資本支出活動受到影響。

鮑威爾明確指出，保護主義所帶來的風險是企業推遲投資，不希望貿易的不確定性破壞了商業投資活動。若關稅長期偏高，美國經濟動能將被損害。

鮑威爾還指出，并無跡象表明美國即將面臨經濟衰退，但是如果關稅推高通脹同時抑制經濟活動，那么貿易緊張局勢可能會構成重大挑戰。

對于美聯儲財政政策，鮑威爾表示，目前預計美聯儲的資產負債表正常化需要3至4年時間;美國短期國債收益率會走高已被美聯儲預期到，美聯儲將重點關注長期收益率暗示的中性利率水平。

關于特朗普稅改和增加財政支出，鮑威爾警告美國財政政策已經在一段時間內處于不可持續的狀態，需要使經濟增速超過債務增速方能解決問題。周二鮑威爾表達了當前財政政策將在未來2-3年里對美國經濟產生提振作用的觀點。

鮑威爾提到，雖然股市、商業地產等很多資產價格過高，非金融企業杠桿率偏高，但當前還沒有看到任何金融泡沫。不過他也再次重申，金融泡沫是關鍵性風險。

對于加密貨幣，鮑威爾表示，美聯儲還沒有討論發行官方數字貨幣，加密貨幣還不足以對美國金融系統構成威脅。鮑威爾一直強調美聯儲對數字貨幣沒有監管權力，并認為數字貨幣沒有內生價值和貨幣的典型特征，因此不能算是貨幣。

鮑威爾稱，數字貨幣可能用于洗錢、避稅或恐怖主義融資等非法用途，也對投資者構成風險。數字貨幣一般不作為支付手段，高波動性也談不上價值儲藏職能。

另外，美聯儲周三發布褐皮書報告稱，盡管美國經濟繼續以適度增長的速度擴張，美聯儲12個地區的制造商都擔心關稅的影響。并且許多地區報告稱，新的貿易政策導致物價上漲和供應中斷。進口關稅提高了燃料、金屬和其他商品的價格，一些地區報告的生產成本上升。

貿易方面，特朗普周三暗示美國或先行與墨西哥達成雙邊貿易協議，稍后再與加拿大談判，北美自由貿易協定NAFTA命懸一線。特朗普此舉或將令貿易局勢更加緊張。

美指收漲0.14%，報95.092。周三，美元先是延續上一交易日的上漲趨勢，但隨后從三周高位回落，因投資者對美元在美聯儲主席鮑威爾國會作證后錄得的升幅獲利了結。鮑威爾在證詞中再次表達對美國經濟前景的樂觀看法。

歐元/美元收跌0.2%，報1.1637。歐元區6月調和CPI終值為2%，與初值保持一致，符合市場預期。盡管波動性較大的能源價格仍是推動通脹增長的主要動能，但這對尋求削減QE規模的歐洲央行來說是一個積極信號。

英鎊/美元收跌0.35%，報1.3067。 周三公布的英國CPI月率及零售物價指數月率均不及預期。數據公布后，英鎊/美元下跌逾70點，刷新去年9月以來新低，逼近1.30關口。據路透消息，英國市場定價顯示英國央行8月份加息25個基點的概率由83%降至69%，這可能會給英國央行決策者下月的加息帶來一定的思考。

周三，離岸人民幣兌美元跌破6.75關口，創去年7月以來新低，日內跌約280點。美聯儲主席鮑威爾國會作證釋放鷹派信號提振美元令人民幣承壓。美元/日元收跌0.03%，報112.83。

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