7.18今日黃金價格行情走勢：美聯儲延續漸進式加息金價偏弱震蕩

鮑威爾國會證詞依然透露出延續當前貨幣政策基調，增加了市場對于美聯儲9月加息的預期，疊加美國經濟不弱的預期，增加了金銀短期仍處調整風險的狀態。鮑威爾講話指出，對于經濟美聯儲依然持有樂觀判斷，但是對于通脹其釋放出“未實現勻稱的通脹目標”，意味著前期推動達成勻稱通脹的繼續加息貨幣政策仍將延續路徑不變，在一定程度上緩和了當前美債收益率曲線趨平擔憂之下市場對于美聯儲加息放緩的預期。我們認為金銀短期仍處于等待調整壓力結束的狀態，未來關注的方向依然是上行風險。

策略：維持戰術性多頭，或中線期貨空頭疊加期權多頭

風險點：美股繼續上漲

美聯儲延續漸進式加息 金價偏弱震蕩

昨日美元大幅走高，再次站上 95 整數關口上方，金價承壓下挫，再創今年新低點。鮑威爾表示，美國勞動力市場已經強化，通脹水平還未穩定在 2%水平，美國經濟在特朗普稅改及財政支出支撐下，2-3 年內會保持穩定增長，美聯儲將延續漸進式加息。數據方面，美國 6 月工業產出環比 0.6%，好于預期及前值。美國 6 月制造業產出環比 0.8%，增速創四個月新高。今日關注應該 6 月 CPI，預計金價偏弱震蕩。

觀點： 英國就業人數上揚 但薪資增速趨緩 ，貴金屬 弱勢震蕩

信息分析：

(1)“幾乎免除所有關稅!”歐盟與日本簽署自貿協定，全球最大貿易開放區將誕生。

(2)美國 7 月紐約聯儲制造業指數 22.6，預期 21，前值 25。

(3)美國財長姆努欽表示在對伊朗重新實施制裁問題上，美國希望避免對全球石油市場造成破壞。如果無法立即做到將其他從伊朗的石油購買量降至零，會考慮例外情況。

(4)美國 6 月工業產出環比 0.6%，預期 0.5%，前值 -0.1%修正為 -0.5%。美國 6 月制造業產出環比 0.8%，增速創四個月新高，預期 0.7%，前值由 -0.7%修正為 -1%。美國 6 月設備使用率 78%，預期 78.3%，前值由 77.9%修正為 77.7%。

(5)英國截至 5 月的三個月 ILO 就業人數上升 13.7 萬人，失業率維持在 4.2%，繼續保持在1975 年以來的最低水平。。

邏輯：盡管英國就業率創下紀錄，但工人的薪酬增長率為 6 個月來低點，令 8 月第二次加息預期蒙上陰影。此外由于英國脫歐問題，通脹和商業具有不確定性，恐對經濟增長不利。美國工業產出好于預期，以及昨日穩固的零售銷售數據，美國經濟增長的預期增強。然而不及預期的失業率數據和平淡的美聯儲紀要，整體上對貴金屬較為有利。薪資仍然是勞動力市場中最薄弱環節，薪資增速遲遲沒有亮點出現，令市場懷疑整體經濟的擴張態勢是否能保持良好勢頭。疊加美國經濟前景受到貿易保護主義影響，遠期經濟不確定性增強，貨幣政策的加速調整，恐將危及實體經濟，促使美聯儲更加堅定平穩而緩慢加息路徑。

操作建議：觀望

風險因素：中美貿易摩擦激化，美國遠期利率曲線β上揚

黃金繼續下跌，空單繼續持有

行情回顧，周二夜盤黃金期貨主力合約1812收盤2769.65，最高271.4，最低269.2.

消息面，北京時間7月18日新浪美股訊，據彭博消息，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，保護主義可能會損害經濟增長并可能削弱工人工資。目前美國與商業競爭對手以及長期盟友之間的貿易緊張局勢都在升級。鮑威爾周二在參議院銀行委員會作證時回應議員們關于總統唐納德·特朗普關稅政策的經濟影響問題。“總的來說，那些依然開放貿易的，即沒有建立包括關稅在內的屏障，則其經濟增長速度會更快。他們有更高的收入和更高的生產力，“他表示，“那些走向更加保護主義的表現得更糟。”美聯儲主席還表示，對貿易政策的擔憂“很可能”對工資和資本支出產生影響。“我們還沒有在數字中看到這一點，但我們聽到了越來越多的擔憂，并且正在開始談論實際的資本支出計劃暫時擱置問題，”他說。

盤面分析，周二夜盤黃金期貨繼續下挫，收盤269.65，跌幅較大，距離新低位置已經不遠，空頭形態明顯，后市仍將繼續下跌，操作上可繼續持有空單。

鮑威爾證詞鷹派，金銀再現破位

【外盤、消息】隔夜，國際金銀中幅收跌。COMEX金報收1233.0，跌1.09%，日線大陰下破去年12月低點以及2015年以來低點連線，下行空間有望放大，支撐1215，壓力1250;COMEX銀報收15.625，跌1.39%，日線大陰下破去年12月低點，周均線呈空頭發散，支撐15.0，壓力16.1。

消息面：美國6月工業產出環比0.6%，預期0.5%，前值-0.5%。 美聯儲主席鮑威爾國會參議院證詞：當前最佳途徑就是保持漸進加息。通脹將在一定程度上高于或低于勻稱的通脹目標。失業率處于低位，預計將進一步下滑。

【基金持倉】黃金ETF持倉794.01噸，較上日持平;白銀ETF持倉量10198.24噸，較上日增加0.35%。

【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金、滬銀低開低走。滬金開始考驗6月低點支撐，如果下破則下行空間有望打開;滬銀向下擊穿了近半年的震蕩平臺，打出年內新低，周日線弱勢加重。基本面上，美聯儲主席鮑威爾國會參議院證詞鷹派，增強下半進一步加息預期，美元上漲;澳洲聯儲委員會同意如果經濟如預期改善，下次調整利率的方向很可能是上調，全球貨幣政策傾向不利于金銀。其他方面，地緣政治支持有限，基金持倉興趣低迷。總體來看，基本面相對偏空，金銀弱勢延續。AU1812支撐269，壓力271.5;AG1812支撐3660、3580，壓力3720。

【操作策略】滬金周線震蕩偏空，日線震蕩偏空，AU1812盈損位下移至271.5繼續輕倉持空;銀周線橫盤區間，日線震蕩偏弱，AG1812以3720為盈損位輕空為主。

周二COMEX金銀大幅下挫：紐約金主力8月合約下跌12.4美元至1227.3美元，紐約銀主力9月合約下跌0.195美元至15.617美元。滬市金銀夜盤跟跌外盤：AU1812低開低走，暫時收于269.65元;AG1812亦低開低走，暫時收于3690。根據FX168報道，周二美聯儲主席鮑威爾在美國參院作證，發出了強烈的鷹派信號，對金銀尤其是黃金造成了嚴重的打壓。鮑威爾在證詞中表示，對美國經濟保持樂觀，稱今年以來美國經濟增長“堅固”。鮑威爾的鷹派證詞提振美元指數重返95關口，導致金銀遭遇重挫。然而白銀價格依然受到其良好供需面的支撐，銀價走勢優于金價。

操作建議：空金多銀，套利操作為宜。

COMEX黃金下跌13.6美元，至1227.4美元，跌幅1.10%。COMEX白銀下跌0.220美元，至15.590美元，跌幅1.39%。

鮑威爾證詞提到，當前最佳途徑是保持漸進加息，很難預料貿易政策對經濟的影響，但長期關稅偏高對經濟不利。美國經濟當前面臨的風險大致均衡，美聯儲意識到加息太快或太慢的風險。一方面，加息太慢可能導致高通脹或金融市場無節制。另一方面，如果我們過快加息，經濟可能會走弱，通脹可能持續低于我們的目標。鮑威爾在講話中描繪了一幅相當正面的經濟圖景。他表示，美國經濟正在以越來越快的速度擴張，并受到美國國會激進的財政政策的提振。鮑威爾說：“總的來說，我們認為經濟意外減弱的風險大致均衡，經濟增長速度可能快于我們目前的預期。失業率很低，預計還會進一步下降。想要工作的美國人很有可能找到工作。”美聯儲官員們在6月份暗示，他們計劃繼續逐步提高利率，并預期2018年將再加息兩次。鮑威爾國會作證釋放鷹派信號，在提振美元的同時，對黃金形成了嚴重的打壓。美市盤中貴金屬價格直線跳水，來到一年內新低水平。美元指數今早再度回到95點上方，近期貴金屬或將繼續維持弱勢。

鮑威爾表態維持逐步加息，美元上漲黃金下跌

行情回顧

1.周二美黃金08合約下跌13.6美元，跌幅1.10%，報收于1227.4美元

2.周二美白銀09合約下跌0.22美元，跌幅1.39%，報收于15.590美元

3.周二滬金1812合約下跌1.90元，跌幅0.70%，報收于269.65元

4.周二滬銀1812合約下跌23元，跌幅0.62%，報收3690元

財經要聞

1. 美聯儲主席鮑威爾國會證詞：目前最好的路徑是維持逐步加息，意識到過快或過慢加息帶來的風險;經濟增長前景大致平衡，難以預計貿易政策會給美國經濟帶來什么樣的影響，最近的經濟數據表明，美國經濟在二季度仍將強勁;近期的通脹指標是令人鼓舞的，重申還沒完成通脹目標，希望維持在2%附近。

2. 美國6月工業產出環比增0.6%，預期增0.5%，前值由降0.1%修正為降0.5%;6月設備使用率78%，預期78.3%，前值由77.9%修正為77.7%。

3. 日本和歐盟在東京簽署經濟合作協議，將取消幾乎所有關稅，包括八年內取消針對日本汽車的10%的進口關稅，打造全球最大的貿易開放區。根據這項協議，歐盟取消了對約99%的日本商品的關稅，日本取消對約94%歐盟商品關稅，這一比例未來數年內也將上升到99%。日本預計這項協定可為其GDP增加1%，并增加約29萬個就業機會。

4. 印度對來自中國和馬來西亞的太陽能電池征收25%的防衛稅，稱相關進口產品已經或可能對國內制造商造成“嚴重傷害”。

5. 美元指數漲0.49%，報94.9727，結束兩日連跌。美聯儲主席鮑威爾國會證詞偏鷹派，美元兌日元升至逾六個月高位。歐元兌美元跌0.43%，報1.1661;美元兌日元漲0.53%，報112.8750;英鎊兌美元跌0.92%，報1.3115;美元兌離岸人民幣漲0.3%，報6.7228，徘徊在11個月高位附近。

6. 在岸人民幣兌美元16:30收盤報6.6790，較上一交易日漲48點。人民幣兌美元中間價調貶63個基點，報6.6821，連續四日調貶。

操作建議

黃金主要受美元指數影響。昨日美聯儲主席鮑威爾國會證詞，表示目前最好的路徑是維持加息，并且表示近期經濟數據表明二季度美國經濟仍強勁增長，還沒有完成通脹目標，希望維持在2%附近。此舉被投資者認為美聯儲將維持當前加息步伐，受此影響，美元指數短線再度上漲，貴金屬價格承壓。操作上，滬金背靠271.7輕倉短空。